根据通威官网,166价格1.16元/W,比4月底上涨0.02元/W;182价格1.19元/W,上涨0.01元/W;210价格1.17元/W没有调整。
电池片盈利修复,行业需求好排产高。同期硅片龙头官网报价持平,而PV均价5月底相比4月底,166/182/210“硅片”均价分别上涨0.009/-0.009/0.008元/W,因此判断166、182电池盈利6月份环比有明显修复;我们认为电池涨价验证行业需求较好,产业链调研上半年电池片保持高开工率;
电池片格局边际改善。21-22年PERC电池的产能投放接近尾声,新一代技术路线刚刚进入量产起步阶段,电池产能投放节奏放缓;而同期小尺寸老产能也有淘汰,电池片供需格局边际改善明显,我们认为21年是电池片盈利底部,供需格局改善+新技术投放,电池片即将进入景气上升期;
持续重点推荐通威股份。我们预计22年公司净利润有望达到170-180亿元左右,当前股价对应22年仅11-12倍,硅料价格及盈利今年甚至到明年都有望持续好于市场预期,硅料在光伏行业中具有重要战略意义,而电池始终是行业技术最高点,因此我们认为公司严重低估,持续看好中长期发展趋势,持续重点推荐。