大金我持有，今天大金走势相对板块有点拉跨了，拉跨股别追高，拉跨股别追高，拉跨股别追高。

具体看下链接里面海通吹的欧洲的情况，比天风吹的逻辑要清晰：

https://note.youdao.com/ynoteshare/index.html?id=09f002f2ae259d266a63e95b5965ef71

1）欧洲海风规划超预期，2022-30年均新增装机13GW+。据我们统计，欧洲10个国家2030年的海风规划近150GW，截至2021年欧洲海风累计装机28. 3GW，则到2030年至少需要新增122GW，2022-30年均新增13.5GW，是2021年新增海风装机3.3GW的4倍。（2）阳江近日提出要加快推动6.5GW海上风电项目开工建设，并且再新增推动10GW海上风电项目纳规及竞配，按单GW15万吨管桩需求，则需要120万吨供应匹配。

【天风电新】大金重工·深度2｜怎么看大金在“两海”方向的战略布局和竞争力？ ——————————— “两海”（海风+出海）是塔筒行业的投资主线，本篇报告聚焦“海风”和“出海”这2个方向，探讨一个核心问题：怎么看大金在“两海”方向的战略布局和竞争力？ 🌼“两海”之海风战略布局 1）国内塔筒需求：预计25年海上合计需求达到480万吨，高于陆上需求（400万吨）。22-25年海风整体需求CAGR达37%，远高于陆上需求CAGR的6%。 2）海风竞争要素：塔筒比拼核心是产能布局，如果说陆上塔筒企业需要在500km运输半径内寻求最佳产能布局，海上塔筒市场核心是争夺码头资源。 3）如何看待大金1：“一北一南”具有2个码头资源——山东蓬莱和广东阳江，码头资源的数量、质量、布局占优。 4）如何看待大金2：大金海风产能持续释放，领先于国内同行，预计公司23年海风产能将达130万吨（蓬莱80万吨+阳江50万吨）。 🌼“两海”之出海战略布局 1）海外塔筒需求：预计25年陆上需求为257万吨，海上需求为417万吨，22-25年海外海风整体需求CAGR达51%，陆上需求CAGR为-7%。 2）出海竞争要素：出海的竞争要素更多，主要体现在反倾销税、码头和业绩背书上。 反倾销税决定了塔筒出海具有很强地域限制性；自有码头能降低物流成本，同时自有码头还需满足单位承载能力、水深等条件才能出海；出海还需要以往出口业绩进行背书。 3）如何看待大金1：欧洲是全球最大的海上风电市场，在海外风电市场中战略地位最为重要，大金在欧洲具有独一档的关税优势——反倾销税7.2%。 4）如何看待大金2：最为看好公司单桩出口的阿尔法，这是因为海外单桩市场 需求大——25年海外单桩市场需求约347万吨，高于海外海陆塔筒需求； 壁垒高——体现在码头和业绩背书上，凭借这2个壁垒，大金有望持续拿到海外单桩订单，保证较高议价权，维持高单吨净利； 利润率高——大金海外单桩项目的单吨净利有望达到2000元/吨，是塔筒的3倍左右，预计9.6万吨的英国单桩项目将带来约1.92亿元净利润，预计25年海外单桩业务贡献约6.9亿元净利润，22-25年海外单桩业务净利润CAGR达97%。 🌼盈利预测 预计22-24年塔筒（包括单桩）出货量分别为85/110/140万吨， yoy分别为+73%、+29%、+27%，归母净利润分别为8.1、13.2、18.3亿元，对应PE为28、17、13X，维持“买入”评级。