【开源医药】皓元医药更新：基本面无虞，经营持续向好，回调即是机会！

上市以来，公司不断加强前后端服务能力建设，全流程服务药品研发的技术平台进一步升级，蓄能长期发展。随着投资建设/并购项目的陆续投入运营，公司的前后端服务能力上将大幅提升，并有望推动未来业绩持续快速增长，长期发展前景广阔。
皓元医药前后端一体化布局，打造全流程服务药品研发的技术平台，业务布局类似sigma-aldrich，长期成长路径清晰明确，我们看好公司的长期发展，持续重点推荐。

前端品牌效应持续积累,高盈利并保持高增长：截止2022年H1，公司分子砌块和工具化合物产品数累计超7.1万种，其中分子砌块约5.2万种，工具化合物超1.9万种；并凭借丰富的产品积累，构建了130多种集成化化合物库。分子砌块和工具化合物累计订单数量超17万个，使用皓元产品的科研客户累计发表科研文献篇数超22000篇，在行业内的品牌力持续加强，品牌效应不断积累。2022H1分子砌块和工具化合物业务营收3.84亿元，同比增长59.86%，其中分子砌块为1.13亿元，同比增长78.29%，工具化合物为2.71亿元，同比增长53.26%。

后端特色原料药/CDMO双轮驱动，ADC是一大特色：上市后，公司加快推动后端业务向创新药CDMO转型升级，创新药在后端业务的占比持续提升。2022H1营收2.33亿元，同比增长10.14%，其中创新药为1.39亿元，占比为59.72%，同比增长66.69%，仿制药为0.94亿元，占比40.28%。截止2022H1,后端业务在手订单超过2.5亿元。公司加大ADC项目拓展，ADC项目数55个，合作客户超过380家，同比增长61.92%；销售收入同比增长69.52%，在ADC CDMO领域客户广泛，领先优势明显。