机械大幅调整点评-0915【天风机械】

本日机械大幅调整，我们认为主要与近期逐步发酵的外部环境负面因素相关。当前时点，机械pb估值中位数仅位于五年50%的分位，我们认为板块的集体调整创造更好上车机会。

光伏：根据近期调研情况，topcon产能扩张弹性明年相对于今年为翻倍以上，bc路线有望即将于10月份面世、西咸基地进厂顺利，hjt近期新增华润+爱康扩产、本年度扩产有望合计达到30gw以上。本年度无论是组件设备端还是电池片设备端均反馈旺盛的美国+土耳其+印度等地的本土需求，设备全球化扩产逻辑顺畅。重点：迈为、帝尔，到2024年均看翻倍空间，高测、奥特维、金辰等。

风电：1）招标量：据我们的不完全统计，8月风电总招标量5.13GW，其中海风招标1.75GW，陆风招标3.38GW。放眼全年，2022年至今全国风电总招标量63.45GW，已超过2021全年招标量54GW；其中陆上风电招标量50.86GW，占比80.16%，海上风电招标12.59GW，占比19.84%（2021年海风招标量2.79GW，占比仅有5.15%），2）海风招标放量提速明显。中标价格：2022年1-8月份，风电机组投标均价分别为2069、1961、1872、1902、1875、1939、1888、2068元/kW，风机价格有所回升。风电零部件更多依托本土化发展，重点：新强联、五洲、长盛（新增覆盖）。

锂电：锂电+仍为我们重点好的方向，铜箔+复合铜箔标的：道森股份，2022-2023年度订单有望分别达到23、50亿，到2024年看复合铜箔设备放量，复合铜箔设备单位GWH空间为铜箔设备的4x；锂电+光伏：先导、利元亨等；4680赛道继续看好联赢激光。

其他：建议逐步均衡配置，苏试试验、春风动力、钱江摩托、三德科技（火电受益标的，新增看好，近期深度调研、当前位置到明年向上看至少50%空间) 、安达智能等。