1、事件驱动：电子纸产业增速喜人，机构预测22年全球电子纸产业市场规模将超65亿美元，同比增幅65%，年均复合增长率高达40%以上，将继续保持高速增长趋势，产业应用格局已经打开。

2、产业链核心环节：电子纸作为一种特殊的显示屏幕，主要特点就是低功耗和视觉健康。上游基板、电子墨水膜、DDIC、FPC等材料中，最核心材料为电子墨水膜。中游电子纸模组、无线传输芯片、电池中电子纸模组最核心，21年模组市场14亿美元，预计28年将达到76亿美元，CAGR为26.1%。下游即各品牌商产品。

3、应用场景打开：需求分C端和B端：C端国内品牌方密集发布新品，如华为首款电子纸平板MatePad Paper，汉王电纸本N10，22年可以说是电子纸平板元年。B端可作电子纸标签进入多种新零售场景(占比85%)，仅使用纽扣电池就可续航5-7年，对商品价格实时调整，并且成本不断在下降，以2.13寸价签为例，16年单片约130元，22年预计降至20元。另外宝马电子纸变色车以及手机都可成为其应用场景。

4、增速喜人：相比国外，21年欧美地区电子价签渗透率超过50%，但国内却不足10%。全球市场近五年实现出货量约50%年均复合高增长，22年一季度全球出货量约为7200万片，同比增长近95%，而中国市场仅约为105万片，同比增长5%，空间想象力极大。

5、相关公司：元太科技一家独大，冠捷科技(与元太科技合作开发)；合力泰(子公司模组研发）；秋田微(中小尺寸模组)；瑞丰光电(电浆墨水屏)；亚世光电(20条电子纸生产线，元太上游供应商)；光莆股份(FPC环节)。

（部分资料来自中国电子报、东兴证券）