调研要点公司10月31日接受多家机构调研表示，1-9月，公司化学发光机共新增装机1450台，其中国内1000台，国外450台。10月下旬宣布收购波音特，布局生化诊断试剂领域，形成深化业务“仪器+试剂”的完整布局。公司前沿业务的布局主要在微流控和测控平台，预计分别在明后年底拿到注册证。

事件：

公司公布22年三季报，2022年1-9月实现收入31.29亿元（yoy+265.06%），归母净利润8.73亿元（yoy+463.55%），扣非归母净利润8.22亿元（yoy+483.30%）。2022年Q3实现营业收入7.92亿元（yoy+156.20%），归母净利润2.07亿元（yoy+212.55%），扣非归母净利2.12亿元（yoy+256.98%），业绩超预期。

一、国内外化学发光新增装机情况及机型分布

2022年1-9月国内外化学发光新增装机超1450台，其中国内近1000台，同比增长36%；海外超450台，同比增长80%。从机型分布看，海外市场70%是21年新推出的iFlash1200（120T/H），25%是iFlash1800（180T/H），5%是iFlash3000（300T/H）；国内市场主要是iFlash3000C，新推出的高速机iFlash9000（单机600T/H）装机超150台。

二、收购波音特，布局生化诊断领域，形成生化“仪器+试剂”布局

10月下旬，公司拟收购波音特52.64%股权。波音特是一家主营生化试剂研发、生产、销售的企业，收购波音特是公司向生化诊断领域布局的重要一步，结合公司在日本研发中心研发中的高端生化仪产品，形成生化业务完整“仪器+试剂”布局。同时，也将与亚辉龙的生化免疫流水线产品形成良好的协同作用，推动公司向提供全面实验室智慧化解决方案迈进。

三、公司化学发光仪器的平均单产水平

整体算术平均单产是在16-17万左右，相较国产同行差不多的水平。主要是装机速度较快，新增装机以及小型机的单产拉低平均单产，从终端消耗来看，装机1年以上的仪器的试剂消耗量有30%左右的平均增速。600速高速机单产30-35万为经销商考核入门指标，50万可享受优惠政策。

四、种子业务的进展及产品落地的时间

公司前沿业务布局的主要是在微流控和测序平台：

1）微流控平台，已启动注册流程，争取明年年底拿证。微流控平台应用邻域包括过敏原检测、心肌心梗、宠物检测等。

2）测序平台，属于三类医疗器械注册，注册周期相对会长些，预计2024年底国内拿到注册证。但目前LDT试点政策允许拿证前开展部分业务。

五、新冠三联卡较新冠抗原市场变化情况

公司新冠甲乙流三联检主要销往日本市场，日本市场三联检目前不能自测，只能由医院和诊所使用。日本政府已将新冠从传染病调整为重度流感，新冠产品转化为常规检测，乐观估计未来市场需求应该会比较大。

六、展望未来三年，有把握开拓的国际市场

化学发光领域

1）以沙特阿拉伯为中心的中东市场，会OEM给伊朗本土代理商。

2）俄罗斯市场，16年开始注册，随着俄乌战争，现在俄罗斯对中国产品很友好，相信明年会在俄罗斯市场有所突破。

3）欧洲市场，已有70多个IVDR认证，争取明年一季度到100个。

4）东南亚、印度、日本。

5）美国市场，iFlash1800已取得FDA，持续推进准入工作。总体来看，今年新冠业务给公司带来了不错的现金流，公司有资金有实力去布局，目标三年后公司海外业务营收提升至占整体营收30%以上。

免责声明：本产品仅供您参考学习，不构成任何投资建议。投资者应自主作出投资决策，自担风险。市场有风险，投资需谨慎。