【总量联合行业】新变化，新机遇
复盘反思知行合一
2022-11-12 21:12:16
展望未来，扰动市场的宏观不确定性因素将逐一淡化。房地产中长期规划出台后政策预期的明朗化；我国疫情防控体系在“动态清零”框架下进一步优化；2022年冬季来临后俄乌战局将逐步进入动态均衡阶段；欧债压力风险出清后，金融稳定的压力和美国通胀的回落驱动美联储给出更为明确的政策转向信号。
综合考虑全球不确定性因素拐点的潜在时间，我们认为未来市场预期将迎来转折，权益市场将逐步进入慢牛通道。
【策略】
中期：我们比市场更乐观一些。市场往往用近光镜视角放大短期不确定，但市场估值已处历史底部，此时应看长做长，用远光镜视角寻找机会。随着美联储货币政策转向叠加国内经济弱复苏，我们认为市场将从筑底阶段进入上涨阶段。
短期：未来1个月仍是做多窗口，但特征上将从【指数上涨】阶段进入【板块活跃】阶段。结构上，经济温和修复背景下，先进制造为主，传统复苏为辅。
先进制造
【金属汽车】铜需求预期的边际向好、高频加息或将见顶，铜价将迎来上涨。
可关注公司：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色
【新科技 】联储或转鸽提振科技股信心，国家安全凸显网络安全重要性，看好海外科技+港股互联网，A股网络安全预期差最强烈。
可关注公司：奇安信-U、安恒信息、启明星辰、中孚信息、舜宇光学科技
【机械国防 】行业两大主线：
1）聚焦确定性、成长性-新能源设备、电子特气、国防军工；
2）看好困境反转型-工程机械、消费设备。
可关注公司：
机械：杭氧股份、三一重工、上机数控、金辰股份、斯莱克
国防：中航西飞、航发动力、中航沈飞、中兵红箭、内蒙一机
【电新 】产业进入去库存周期，需求有望加速释放。看好光伏、风电、新能车。
可关注公司：TCL中环、欧晶科技、蔚蓝锂芯、天能股份、金雷股份
【电子/半导体】IC设计扩大敞口，IC上游聚焦核心；看好IC设计企业从库存拐点至需求拐点复苏周期。
可关注公司：澜起科技、纳芯微、富创精密
【通信】看好国防通信、通信新能源、电信运营商。
可关注公司：盛路通信、高澜股份、中天科技、亨通光电、电信运营商
【医药】新二十条、美国通胀回落，医药板块的估值压制修复，受益于需求边际改善，迎来布局窗口；看好中药、CXO、医疗设备、原料药等细分领域。
可关注公司：济川药业、药明康德、迈瑞医疗、百诚医药、心脉医疗
传统复苏
【银行】经济提振与风险化解出现双重改善，优质银行股受益。
可关注公司：南京银行、平安银行、兴业银行、宁波银行
【交运建】快递和装配式建筑钢结构受益于防疫优化。
可关注公司：韵达股份、顺丰控股、圆通速递、鸿路钢构、精工钢构
【互联网】腾讯视频号的商业化将带动公司下一轮业绩的持续超预期。
可关注公司：腾讯控股
【轻工】下游弱复苏、上游成本走弱背景下建议轻工板块布局。
（1）核心推荐纸浆链条下跌中的中游机遇；
（2）线下消费场景的疫后复苏。看好特种纸、生活纸、个护、文具、家居。
可关注公司：仙鹤股份、中顺洁柔、百亚股份、晨光股份、欧派家居
【零售】疫情防控优化，先看弹性、再看趋势，关注珠宝、即时零售相关领域。
可关注公司：周大福、周大生、潮宏基、达达集团、顺丰同城
【电商社服】乐观看待出行，如餐饮，旅游，酒店以及景区，电商等。
可关注公司：美团-W，拼多多，锦江酒店
【家电 】左侧区间逢估值压制因素松动，看好低估值白电龙头。
可关注公司：海尔智家、美的集团
【农业】关注白鸡板块，趋势已定，还有空间。
可关注公司：益生股份、民和股份、圣农发展、春雪食品、仙坛股份
【地产】美国通胀下行+房企増信落地 —> 地产价值修复在即，再call地产Q4机会！看好短期超跌民企、中长期竞争格局优化受益者。
可关注公司：龙湖集团、新城控股、碧桂园、招商蛇口、保利发展
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
紫金矿业
工分
5.87
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 3
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据