中债增已豁免了单一主体的集中度管理要求，单一公司额度远超第一批，额度和速度体现当前政府对于行业的救助思路已从“保项目不保主体”过渡为“保市场主体”。这与之前的市场一致预期有巨大差异，才发生周五的大涨。

央行&银保监的16条文件，6大亮点：

1、这次不是口头通知，而是正式文件，可以关注一下最后的主送和抄送部门；

2、央行这次终于推动银保监一起干活；

3、重点关注第八条最后一段，新发配套融资形成不良，已尽职的可免责，这条是政策落地的关键；

4、文件中覆盖几乎全品类的金融产品，说明央行已和各个条线进行沟通；

5、对信托公司的态度彻底转向，允许开始有新增；

6、支持开发贷、信托等存量融资合理展期。

两大关键：1）保存量融资信用保护市场主体；2）推进纾困项目扭转市场信心。

短期仓位比标的重要，但中期看能活下来的民企仍是少数，确保能够活下来的公司才有估值持续修复的逻辑（上涨空间安全边际至少30-40%）。推荐的标的是保利发展、金地集团、新城控股和华发股份。