海外放弃扩产，持续重点推荐石英股份，戴维斯双击
夜长梦山
2022-12-06 09:02:44
【重点提示】海外放弃扩产，持续重点推荐石英股份，戴维斯双击！（长江建材）
1、海外尤妮明放弃扩产，未来2-3年行业供给全部集中在石英股份，龙头定价权得到再次有力夯实；更重要的是，此举会拉长涨价时间窗口，紧供给格局溢价体现，估值有望显著修复（过往，市场认知2024年海外扩产会缓解缺货状态）。
2、本月国产石英砂再次迎来提价，幅度15%，内层砂价格达到8~9w/吨，海外价格超10w/吨；连续2个月涨价，节点和频率均超预期。
3、从石英砂调价机制来看，今年2点变化：1、过往长协模式逐步退出，逐步走向市场价；2、调价频率更为频繁，当下基本为月度定价（上次调价为11月初，中内层15%）。基于此，我们判断，国产砂（内层）价格高于进口砂从可能或逐步成为常态。
4、石英股份作为行业寡头，受益弹性巨大。此外，下游石英坩埚（同样具备价格高弹性）龙头欧晶科技也持续受益；同时密切关注天宜上佳、上机数控在坩埚领域布局的高弹性。
5、海外放弃扩产有望带来公司业绩和估值戴维斯双击。我们再次上修公司盈利预测。预计2022-2023年业绩10、28亿，对应PE为47、17倍，持续重点推荐。
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