【招商有色】站在新一轮周期起点
套牢king
今天被套的半棵韭菜
2022-12-12 12:13:26
金价筑底完成，未来美联储政策边际放松将对金价形成利好，市场预计明年加息两次，幅度各为25个基点，本轮加息周期终点预计将出现在明年3月，达到4.75-5.0%，此外大概率自明年四季度开始降息，金价中枢中长期预将上行。关注山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等。
铜铝：国内疫情放松管控，市场预期需求复苏，叠加极低库存下，铜铝价格上行弹性较大。铜铝相关公司估值普遍较低，有较高安全垫。相关标的：紫金矿业、河钢资源、金诚信、神火股份、天山铝业、中国铝业，云铝股份、中国宏桥等。
锂：随着抢装结束，消费有所回落。碳酸锂价格随之有所松动。预计明年锂矿依然大概率继续供应不及预期，供应持续紧张，预计锂价继续高位震荡。关注自有矿增速较快的标的：中矿资源、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、江特电机、紫金矿业等。
光伏钨丝需求火爆，制造业景气筑底，刀具需求复苏，推荐【中钨高新】【厦门钨业】
光伏钨丝：需求火爆，渗透率主要受产能限制
【中钨高新】现有100亿米项目建成投产。由于利润水平较高，推测后续有产能规划跟上行业发展趋势，预计明年贡献净利润约3亿元；【厦门钨业】现有845亿米扩产，其中245亿米已达产并有望超产，600亿米明年达产，预计明年整体贡献净利润约4-5亿元。
复合铜箔：安全性能好、能量密度、成本优势推动复合集流体的快速发展。量产之前，装备先行。相关标的：东威科技（机械联合）、万顺新材（轻工联合）、方邦股份（电子）、宝明科技（电子联合）、双星新材、嘉元科技等。
电池铝箔：储能需求推动涂炭铝箔订单快速增长，龙头开启出海步伐
【鼎胜新材】独家实现设备国产化且高良率，单吨净利突出；内蒙20万电池铝箔成品进展顺利，预计明年4月开始产出，助力公司长期保持近 50%的国内市占率；海外客户需求急迫，有望2023年开始供货。
【万顺新材】宁德时代与公司签订32万吨电池箔保供协议，或成为第二大供应商，公司中期规划17.2万吨电池铝箔产能，定增完成后扩产将加速。
【神火股份】主业估值较低，具备电池铝箔的批量化生产能力
合金软磁：产品结构持续优化，芯片电感正式接到订单，打造第二成长曲线
【铂科新材】光伏、储能和新能源汽车需求高歌猛进。公司独家推出合金软磁芯片电感，在小体积、高算力领域对铁氧体形成替代，新增100-200亿元市场空间。
【东睦股份】主业触底，软磁业务高速发展。
三元前驱体：头部企业印尼镍项目进展顺利，明年有望实现量利齐增。中伟股份富氧侧吹炉工艺11月成功投产，格林美与下游客户ECOPRO和SK合作加码3万金吨项目，华友华越和华科项目陆续投产。关注：格林美、中伟股份（电新联合）、华友钴业（电新联合）、芳源股份等。
三元正极：中镍高电压三元渗透率提升趋势明显，关注厦钨新能7系高电压研发进展，若成功量产或将形成对9系三元的替代。关注磷酸锰铁锂、钠电、正极补锂剂等新技术变革带来的投资机会。关注：厦钨新能、长远锂科（电新联合）、当升科技（电新）、振华新材（电新）、容百科技（电新）等。
3D打印—有研粉材：1、公司传统铜、锡粉业务底部回暖，铜粉新建产能明年释放，产销明年预计增加20%。2、增材业务预计明年迎来爆发。
智能驾驶—沃尔核材：1、智能驾驶带来汽车数据线需求爆发。2、直流充电枪国内龙头。公司国内市占率约40%，液冷充电枪（800V直流快充）已送样造车新势力。3、陶瓷胶供应国内电池龙头公司，气凝胶防护产品线已投产。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
中钨高新
S
紫金矿业
工分
2.62
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据