最近市场的感觉就混沌，最大的风险是追涨追晚了，遇到闷杀，因为当下有很多逻辑，但是都不够坚挺，就导致市场内部资金不停上演共振、分歧、撕裂，然后如果把周期适当拉长去看，还是可以在混沌中寻找脉络，市场的存在必然不会全面死水，总有细枝末节值得推敲。目前市场上呈现的方向，最强势医药（药短期抄太高，但随着疫情混沌明朗化，药的热度会下降），其次疫后复苏板块（大板块是消费，细分里面航空、旅游、白酒、乳制品、商业连锁底部堆量中），三数字经济（政策预期好，订单逐步兑现中，四季度业绩有不确定性，展望明年更好），四造纸板块（成本纸浆全球扩产落地，明年降价预期，个别股票底部堆量），五科创板（同一板块题材，可优先选择科创板）

关于数字经济，这一轮信创的基础的逻辑就是行业信创的订单爆量，后续国家发改委11月发布的《关于数字经济发展的报告》中就有强调数字经济治理体系建设，明确指出推进公共数据、企业数据、个人数据分类分级确权授权使用，构建数据产权、流通交易、收益分配、安全治理制度规则，统筹推进全国数据要素市场体系。市场延伸到炒作数字确权，12月，财政部起草了《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，要求各地财政系统单位在2023年1月6日之前完成反馈。市场再度炒作数字确权概念，近期每一次数字经济的炒作都是以政策导向为出发点的，但是当下数字经济不存在有业绩支撑，所以数字经济这个板块的波动性会比较大，个人感觉年前有调整需求，目前只能在调整的时候看看交易性机会，大机会感觉是在明年，原因就是好的标的位置不低了如果没业绩支持继续往前走有难度，另外政府信创目前没钱，其次最好挖掘低位数字经济新票。

疫后复苏板块，我认为逻辑是比较顺的，可能没那么快，目前从市场的走势看，机构资金偏向低吸缓慢上行，像航空机场白酒酒店免税等，交易资金也参与部分小标的，人人乐、庄园牧场、西安饮食等。我个人目前更倾向于这个疫情复苏，原因比较简单，我的逻辑就是老百姓手上有超额储蓄，只有消费信心起来，就代表经济可以活过来，才能去搞别的，才能轮到新经济的发展。短期刺激因素预期政府层面会出的政策去推动消费复苏，毕竟信心比黄金重要，疫情复苏看消费。

造纸板块：造纸板块下游主要对接消费（快递/礼品包装/文化需求等），后续应积极关注【顺周期】选股逻辑下，需求因子释放，关注库存去化拐点，以及大宗纸企吨盈利的逆境反弹，浆价下行-纸企挺价逻辑（智利 Arauco预计12月中旬投产156万吨、UPM纸浆厂预计2023一季度投产210万吨阔叶浆，若两个项目如期逐步落地投产，将有效缓解供应压力，继续看好盈利弹性；国内方面，预计2022Q4玖龙纸业投产90万吨阔叶浆及2023Q4仙鹤股份投产100万吨阔叶浆，新增自给浆产能较多， 浆价趋势边际走弱，23Q1下跌确定性较高），预计2022-2025年全球新增商品浆产能1266万吨，供需失衡，预计2022Q4起浆价温和向下。盈利弹性顺序：白卡纸、生活纸、箱板纸、文化纸。

科创板的逻辑就是的确位置很低了，感觉套牢盘也比较小，同等板块、同等概念里面科创板依然是优选。