疫情管控优化叠加政策加持，地产消费信心有望回暖
夜长梦山
2023-01-13 14:08:05
【东北建材-持续推荐消费建材板块：疫情管控优化叠加政策加持，地产消费信心有望回暖】
装修建材板块近期表现较好，23年年初至今上涨11%；从个股来看，年初至今涨幅较大的公司包括兔宝宝、箭牌家居、东鹏控股、亚士创能、蒙娜丽莎等，竣工端标的占比较大。持续推荐消费建材板块。伴随着经济全面复苏、消费场景重现，预计一季度末及二季度消费将出现明显反弹。主要逻辑如下：
随着疫情防控措施不断优化调整，居民出行、线下消费等逐步增多。根据商务部人士透露，2023年元旦假期消费市场有序恢复，生活必需品供应总体充足，价格基本平稳。在节日氛围和各类促销活动带动下，居民基本生活消费平稳增长，年货、日用品等商品需求升温。元旦假期，商务部重点监测零售企业的粮油食品、饮料、日用品销售额同比分别增长11.3%、10.2%和2.6%。综合来看，国内消费需求将逐步释放，消费总体有望保持稳步恢复态势。
参照海外大部分亚洲国家宣布疫情优化之后，首轮疫情达峰期即疫情反弹上升期，需要经历7-10周时间。目前正处在防疫政策明显放松的“阵痛期”，全国感染人数激增，居民出行减少、消费场景受限。叠加春运大量人员迁徙及春节长假因素，预计一季度消费会面临较大冲击增速可能延续弱势。阵痛期后，伴随着经济全面复苏、消费场景重现，预计一季度末及二季度消费将出现明显反弹。
此外，近日，人民银行、银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。房贷利率挂钩房价走势，是对2022年9月政策的延续，住房贷款利率政策与新建住房价格走势挂钩、动态调整，有利于支持城市政府科学评估当地商品住宅销售价格变化情况，“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持刚性住房需求，形成支持房地产市场平稳健康运行的长效机制。首套房利率的降低有利于提振地产市场的消费信心。
投资建议：疫情管控优化叠加政策加持，疫情达峰后地产消费信心有望逐步恢复。消费建材板块，当前时间点建议关注涂料上市公司三棵树，瓷砖上市公司蒙娜丽莎，板材上市公司兔宝宝，防水上市公司东方雨虹、科顺股份，管材上市公司伟星新材等。
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