市场空间:床垫800亿元,床架700亿元,合计1500亿元:以14亿人口计算,60%的城市化率,10年换一次,2人一张床垫,一年床垫的存量更换需求就有4200万张的存量空间,终端售价2000元计算,每年的需求在800亿以上,其中中高端占比预计在20%。
集中度:美国CR5 65%以上,第一名20%以上;国内CR5不到20%,公司不到5%,未来行业产品的需求结构或为倒三角,中高端占主导下,公司更为受益。
竞争优势:1)定位中高端,现金流充沛,对上下游产业链有议价能力,2)数字化智能化产线已经铺开,成本和产效都得到大幅提升,制造成本下降10%以上,单线所需人员从1000人下降至300人,且基地制造能力从3500提升5000张/天,3)渠道广,目前有2000多个经销商近6000个门店。
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