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芯原股份—长江证券更新
2023年牛市
2023-03-16 09:12:45

【长江电子杨洋团队】全球领先IP服务商,多层次沉淀铸造成长

芯原股份:行业稀缺的平台型设计服务企业。芯原股份是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的、同时兼具深厚积累与赛道稀缺性的优质企业,可以为芯片设计公司、IDM厂商、系统厂商和大型互联网公司等各种客户提供高效、经济的综合解决方案。

模块化芯片设计,IP授权业务随时递进。IP核是知识产权固化后的产品,能够大幅度缩短芯片设计周期、提高复杂芯片设计的成功率研发完成后维护、折旧成本较低,产品推出后可产生长达数十年的现金流贡献,产品生命力极强。在多年外延内生的积累下,公司技术实力与IP库边界持续提升、扩张,IP种类齐备,成为全球IP前十唯一国内企业。

中立型设计平台,一站式芯片定制优势渐显。未来随着半导体产业链转移伴、产业各环节的专业化发展,以及未来可穿戴设备、智能家居、自动驾驶等各类新型应用场景的对芯片客制化的需求不断加强,芯片设计服务成长空间有望进一步打开。芯原股份根植自有IP,以强大的设计能力积累质变基础,芯片量产业务规模化效应逐步体现。

SiPaaS的正循环和“时间规模效应”。IP授权业务和一站式芯片定制业务互为表里,两项业务具备较强的协同性,业务整体具备强劲的内生生命力,公司经营效益、研发与盈利能力呈现显著的“时间规模效应”,叠加前瞻的技术布局如RISC-V、Chiplet等,公司未来成长性强劲,兼具IP核赛道稀缺性+芯片客制化服务经营效益放大能力+生态与技术多重壁垒的芯原股份具备长期投资价值。
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芯原股份
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