我在公社上很喜欢和大家聊半导体设备，大多时候的侧重点都在基本面和行业的一些进展，因为设备所对应的Fab产能是最为关键的跟踪要素之一，但由于一些地缘ZZ的因素，许多信息并不像海外那么透明，所以一直尽最大可能与大家分享，期间我也收获了许多不同的意见和角度，认识了许多大佬。对于股价层面而言，虽然一直很隐晦，但相信能看懂的朋友一定都看懂了。

我一直坚信半导体最大的弹性只可能来自于周期，不是AI，也不是国产替代，这两种说法只有在景气阶段方便大家一起抬估值，大家都不好的时候，某个环节不可能独善其身（除了极个别的特例比如英伟达等），最终还是要搭上同一部电梯。

存储这一次的价格跌幅和斜率十分夸张，堪称历史级：

昨天美光主要释放了几个信息：

1）一季度亏了23亿美刀，其中库存减值14亿，也就是说现在仓库里货还多，按现价立刻卖出去得亏小一百亿RMB，这个幅度是历史上最多的一次

2）MU判断下个季度减值会降到5个亿，这里是最大的亮点，虽然还在亏，但斜率的变化是正向的，而且这几天临近存储颗粒厂的二季度合约议价，作为L断的市场，可以推测三星和SK Hynix也不会再进一步压价，毕竟他们也在亏。

3）减资本开支（预示下个阶段的产能会不足），同时表达了对AI服务器的看好（AI服务器相较常规服务器存储增量5倍往上）。

虽然A股没有这种大型的存储颗粒厂上市，但合肥有国货之光，他的代言人是兆易创新，此外还有好几家模组厂和存储主控芯片，比如江波龙、德明力、佰维存储等等，模组厂的主营业务通俗一点理解，就是“炒“芯片的，他们也会根据行情决定库存水位，卷了几十年，存活下来的都是镰刀，目前已经开始囤货。

而存储仅仅是周期交易的开端，大哥好起来了，小弟们差不了，fabless中除了最近炒作AI的，还有一大堆都在地板上，往后看，射频、消费类、mcu、模拟和IGBT都会出现各自见底的节点，众多企业的市值弹性，并不会亚于寒武纪和芯原，参考过去几年电新的剧情，AI相关的芯片厂也还会有众多待挖掘标的。