【银河社服】重视五一假期前板块布局机会
夜长梦山
2023-04-10 20:24:07
【银河社服】重视五一假期前板块布局机会
考虑当前tmt行情出现调整，建议可积极重视节前旅游社服板块配置机会。今年五一假期的旅游数据有望实现强劲复苏，并为市场带来全年持续改善预期：
[礼物]（1）今年五一假期将是疫后真正意义上的第一个长假（最多可休8-9天），对全年旅游市场复苏具有重要指导意义；
[礼物]（2）Q1受杨康节奏不同、春节探亲等因素影响，仍有较多旅游需求积压。近期携程等OTA平台的五一预订数据同比19年增长显著提供侧面印证；
[礼物]（3）板块Q1业绩均有改善，部分公司如天目湖、黄山等客流量、业绩可超19年同期；
标的方面，建议除了关注一季报的利润表，【同时也要关注资产负债表，我们去年Q3对米奥会展的挖掘就来自对资产负债表的关注】：
（1）景区：天目湖、大丰实业（新中标订单改善、新的旅游项目落地预期）；
（2）酒店：华住集团、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、亚朵酒店；
（3）会展：Q1主要体现为资产负债表改善，米奥会展、兰生股份；
（4）免税：等待Q2备货情况改善、市内店政策落地；
（5）港股：非常建议关注澳门博彩板块，此外建议关注品牌势能较强的九毛九、海伦司等。
考虑当前tmt行情出现调整，建议可积极重视节前旅游社服板块配置机会。今年五一假期的旅游数据有望实现强劲复苏，并为市场带来全年持续改善预期：
[礼物]（1）今年五一假期将是疫后真正意义上的第一个长假（最多可休8-9天），对全年旅游市场复苏具有重要指导意义；
[礼物]（2）Q1受杨康节奏不同、春节探亲等因素影响，仍有较多旅游需求积压。近期携程等OTA平台的五一预订数据同比19年增长显著提供侧面印证；
[礼物]（3）板块Q1业绩均有改善，部分公司如天目湖、黄山等客流量、业绩可超19年同期；
标的方面，建议除了关注一季报的利润表，【同时也要关注资产负债表，我们去年Q3对米奥会展的挖掘就来自对资产负债表的关注】：
（1）景区：天目湖、大丰实业（新中标订单改善、新的旅游项目落地预期）；
（2）酒店：华住集团、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、亚朵酒店；
（3）会展：Q1主要体现为资产负债表改善，米奥会展、兰生股份；
（4）免税：等待Q2备货情况改善、市内店政策落地；
（5）港股：非常建议关注澳门博彩板块，此外建议关注品牌势能较强的九毛九、海伦司等。
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