领导好,向您汇报下,中特估热情高涨,中特估*一带一路是我们持续强调的重要投资主线,我们提出4-2-3-1架构,即:
4条线索,2大集团,3个强推标的,1个显著低估行业。
1、4条线索:
1)低估值/高股息:相关标的正在价值修复路上。集中在公路、铁路、港口
2)改革推动业绩潜力释放。
行业性改革机遇或来自于铁路,当前我们建议开始关注铁龙物流。
3)央企周期价值跃升。
我们预期供需大逻辑下,旺季业绩弹性会进一步强化市场对周期央企的价值重估。五一数据为航空暑运奠定良好基础,淡季运价相对坚挺为油运四季度旺季奠定基础。
4)重点领域、新兴产业保障供应链产业链安全。
2、 2大集团:我们建议重点关注招商局集团、中国物流集团两大集团。
3、 3个强推标的:
1央企【招商港口】:“一带一路”先行者,战略价值被低估,首先修复至行业平均1.1倍PB水平,随着一带一路催化,及公司经营向上,进一步向公路靠拢。
1地方国企【厦门国贸】:公司22年报将分红比例提升至40%,当前6倍PE+0.94倍PB+7%股息率,转型之路被低估的大宗供应链龙头。目标30%+。
1民企【嘉友国际】:进入业绩释放期的一带一路核心标的。目标市值196亿,空间35%
4、1个显著低估行业:港口。
我们近期发布行业深度,提出两大核心观点:
1)优质港口企业资产不弱于高速公路,估值水平应当向主要高速企业靠拢。
2)“中特估”下催化线索:当“大国央企”遇到“一带一路”与“持续高分红”。
强推招商港口、建议关注青岛港、唐山港、关注北部湾港。
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