【民生通信】九联科技(688609)：绝对低位的鸿蒙+AI标的
韭牛一毛
为国接盘的站岗小能手
2023-06-02 15:08:26
华为鸿蒙AI算力的核心供应商，盘古大模型核心受益
作为首批OpenHarmony生态战略合作伙伴，OpenHarmony开源项目A类捐赠人、OpenHarmony代码Top 10贡献单位，九联科技基于鸿蒙系统的AI算力开发板、网关、OTT、投屏器、智慧盒子、智慧门铃、智慧门锁、智慧音箱分布式场景系列产品正紧锣密鼓研发中。与此同时，公司生产的鸿蒙开发板已经落地高校，已批量出货各大院校。
华为盘古大模型核心是赋能工业，在to B端形成AI推动生产的新格局，其中CV模型在电力等行业的应用可以与公司搭载鸿蒙系统的摄像头/解决方案完美适配。根据4月12日互动易，九联于2021年底开始研发信创的智算产品，采用的核心方案为华为海思的PANGU M900，PANGU M900是华为研发的针对信创市场的高性能高集成度计算平台。集成高性能华为自研NPU，九联研发的信创智算产品可作为华为盘古大模型边缘端侧的算力底座。
与科大讯飞深度合作，探索“AI+”解决方案：公司与科大讯飞于2022年共建智能硬件联合创新实验室,进行家庭智能硬件产品定义和相关研究，实现全方位的智能硬件产品战略合作。开展基于远场语音前端处理算法、智能语义NLP、全屋智能语音等关键技术的研发合作，致力于提供智能语音交互一体化、全屋智能语音的解决方案。
22年中报在研项目涉及多款鸿蒙+AI项目，23年放量在即：如，基于AI算法的音视频处理技术基础研究，投入1200万，基于AI算法对音视频进行处理，开展智能音箱与AR的基础研究，研究如何通过语音交互实现人与智能家居的交互，从而进行基于鸿蒙分布式智能家居系统的产业布局，拟用于AI边缘计算、智慧AI教育、智能音箱、产线AR巡检系统；鸿蒙赋能工业数字领域基础技术底座系统研究：投入1000万，基于鸿蒙技术，达到园区+工业互联，实现人与设备、设备与设备间的无界限沟通，23年有望贡献收入。
主业边际改善明显：公司此前发布业绩快报，22年营收24亿，同比-14%，归母净利6324万，同比-36%，主因移动机顶盒集采延期+芯片供应+疫情影响。目前移动23年集采已开标，份额17.75%，预计中标数量767万台，预计中标金额9.85亿元；同时芯片供应改善有望带动毛利率修复（预计Q3起海思芯片占比提升），叠加规模效应带来的净利率提升及鸿蒙/AI业务的拓展，保守预计23年营收32亿，利润1.4亿，看翻倍以上空间！
PS：华为全球分析师大会、北京OpenHarmony开发者大会，有望迎密集催化
作为首批OpenHarmony生态战略合作伙伴，OpenHarmony开源项目A类捐赠人、OpenHarmony代码Top 10贡献单位，九联科技基于鸿蒙系统的AI算力开发板、网关、OTT、投屏器、智慧盒子、智慧门铃、智慧门锁、智慧音箱分布式场景系列产品正紧锣密鼓研发中。与此同时，公司生产的鸿蒙开发板已经落地高校，已批量出货各大院校。
华为盘古大模型核心是赋能工业，在to B端形成AI推动生产的新格局，其中CV模型在电力等行业的应用可以与公司搭载鸿蒙系统的摄像头/解决方案完美适配。根据4月12日互动易，九联于2021年底开始研发信创的智算产品，采用的核心方案为华为海思的PANGU M900，PANGU M900是华为研发的针对信创市场的高性能高集成度计算平台。集成高性能华为自研NPU，九联研发的信创智算产品可作为华为盘古大模型边缘端侧的算力底座。
与科大讯飞深度合作，探索“AI+”解决方案：公司与科大讯飞于2022年共建智能硬件联合创新实验室,进行家庭智能硬件产品定义和相关研究，实现全方位的智能硬件产品战略合作。开展基于远场语音前端处理算法、智能语义NLP、全屋智能语音等关键技术的研发合作，致力于提供智能语音交互一体化、全屋智能语音的解决方案。
22年中报在研项目涉及多款鸿蒙+AI项目，23年放量在即：如，基于AI算法的音视频处理技术基础研究，投入1200万，基于AI算法对音视频进行处理，开展智能音箱与AR的基础研究，研究如何通过语音交互实现人与智能家居的交互，从而进行基于鸿蒙分布式智能家居系统的产业布局，拟用于AI边缘计算、智慧AI教育、智能音箱、产线AR巡检系统；鸿蒙赋能工业数字领域基础技术底座系统研究：投入1000万，基于鸿蒙技术，达到园区+工业互联，实现人与设备、设备与设备间的无界限沟通，23年有望贡献收入。
主业边际改善明显：公司此前发布业绩快报，22年营收24亿，同比-14%，归母净利6324万，同比-36%，主因移动机顶盒集采延期+芯片供应+疫情影响。目前移动23年集采已开标，份额17.75%，预计中标数量767万台，预计中标金额9.85亿元；同时芯片供应改善有望带动毛利率修复（预计Q3起海思芯片占比提升），叠加规模效应带来的净利率提升及鸿蒙/AI业务的拓展，保守预计23年营收32亿，利润1.4亿，看翻倍以上空间！
PS：华为全球分析师大会、北京OpenHarmony开发者大会，有望迎密集催化
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