旭升集团定点公告点评
夜长梦山
2023-06-05 19:18:37
【天风电新】旭升集团定点公告点评：再获新能源客户大单，超预期-0605
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🌼事件
收到国内某新能源车企客户定点，项目共计3个，产品为铝挤包、铝门槛等，生命周期2.5年，年销售金额9.05亿元，全生命周期总销售金额22.63亿元，预计24Q3逐步量产。
🌼点评
公司此次获得定点年化金额较大，预估在ASP3k情况下，年销量达30万辆，可见【该客户对车型销量有较好预期、且公司配套价值较高】。预计公司24、25年营收94、120亿元，考虑项目爬产时间，预计该项目分别贡献2、9亿元，营收占比为2.1%、7.5%，再考虑其他配套产品（包括铸件、锻件等），预计该客户将成为下一个营收占比较大的新能源主机厂客户。
🌼投资建议
公司此次定点标志着客户&产品拓展的加速，从T到B到新客户，从压铸到挤压、锻造，再次证明公司产品工艺的竞争力以及客户开拓能力。预计公司23、24年利润分别为10、14亿元，对应当前PE为25、18倍，维持重点推荐。
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旭升集团
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