$中际旭创(SZ300308)$
$新易盛(SZ300502)$
$光迅科技(SZ002281)$
2020年,通讯行业5G 国内外需求缓慢增长的背景下,光模块市场前三强依然保持了高增长。(行业前三2020净利润增速均超过60%。)
2021年第二季度,工信部发布的《“双千兆”行动计划》将带来高速光模块3年5倍的新增需求。
光模块头部企业的高增长(同比100%)将贯穿2021全年。
I 高速光模块需求(3年5倍)高增长
在疫情影响下,400G 和更高速度模块(包括400ZR 和ZR+)的规模采用将需要更长的时间。随着双千兆政策(2021-2023)规划的实行,高速光模块需求保持高增长。光模块行业有望继续享受双千兆(千兆+5G)红利。
到2021年底,全国建成20个以上千兆城市
到2023年底,全国建成100个以上千兆城市,实现城市家庭千兆光网覆盖率超过80%,每万人拥有5G基站数超过12个。
II 市场份额(全球)快速提升
中国光模块厂商2020 年表现亮眼,全球产业链继续向中国转移。此前Lightcounting 曾预测中国的光模块供应商将在2020 年主导全球市场,市场占比将超过50%。
III 行业前三净利润高增长
光模块行业前三2020年净利润增速皆超过70%。在净利润保持高增长的同时,行业前三企业的市盈率仅为30倍。
2021年3月25日,工业和信息化部发布《“双千兆”行动计划》技术细则
第一,“广覆盖”。一是持续扩大千兆光网覆盖范围。在城市及重点乡镇进行10G-PON光线路终端(OLT)设备规模部署,开展薄弱区域ODN改造升级等。二是加快推动5G SA((Standalone,5G独立组网))规模部署。
第二,“强基础”。一是提升骨干传输网络承载能力。按需推进骨干网200G/400G传输部署,引导100G及以上速率超高速光传输系统向城域网下沉,鼓励在新建干线中采用新型超低损耗光纤。二是提升数据中心互联能力。推动400G光网络设备在数据中心互联中的部署应用,推动SRv6、VXLAN和SDN技术的应用。三是协调推进5G承载网络建议。推动5G前传和中回传网络中大容量、高速率、低成本光传输系统建设,在城域接入层、汇聚层和核心层按需部署传输系统。
第三,“降本增效”。深化电信基础设施共建共享。一方面,继续深化行业内信息通信基础设施共建共享;另一方面,着力提升跨行业共建共享水平,加强与电力、铁路、公路、市政等领域的沟通合作。