🔺事件：国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》（以下称《办法》），自2023年8月15日起施行。❗❗❗算力硬件+软件算法驱动AIGC可用性增强，海量需求牵引AIGC应用落地，管理办法保驾AIGC加速前行。

📈光通信产业趋势明确，800G持续加单率先兑现业绩： （1）封装厂：业绩兑现最为明确，通过海外认证拥抱AI800G需求；（2）光器件：光模块上游，寻宝细分赛道龙头；（3）光芯片：受益国产替代，高速率有望取得突破；（4）有源铜缆：铜缆速率传输上限突破，有望占据短距传输市场；重点关注：【中际旭创】、【新易盛】、【天孚通信】、【源杰科技】、【光迅科技】、【兆龙互联】、【Credo】

📈ICT算力硬件核心受益，服务器、交换机设备下半年预计伴随国内大模型需求起量。（1）智能算力服务器系AIGC基石，头部厂商垂直一体化布局，市场份额持续提升；（2）国内适配AI大模型的RoCE\DDC架构带动交换机量价齐升。重点关注：【中兴通讯】、【紫光股份】、【菲菱科思】、【共进股份】

📈液冷全产业链协同，从芯片到服务器到机房，从海外NV到国内互联网大厂到三大运营商。23年液冷0-1时代已至，24-25年有望迎来国内订单爆发需求。重点关注：【英维克】、【高澜股份】、【同飞股份】

📈运营商AI大模型+数据要素双赛道加持：

1、中国移动正式发布“九天”行业大模型，中国电信和中国联通已然分别推出TeleChat大语言模型和“鸿湖”图文大模型。运营商既可以为企业训练类ChatGPT的产品提供算力支持，也可将大模型能力引入自身应用提升运营能力，还可推出行业大模型，全面赋能千行百业。

2、运营商数据资源丰富，后续可挖掘价值较高。数据资产入表后将提升运营商资产总量，按照PB估值法，运营商估值将迎来新一轮修复。