1、从去年下半年以来，海上风电发展受各种因素影响，导致实际装机低于市场预期。而我们认为这些限制因素对实际的海风需求而言，#只是延后、并非取消。

2、近期前期受影响的江苏、广东等项目均有开工迹象，标志着行业实质性影响因素得到解除。山东、浙江、广西和福建、海南等海风均在加速建设。原本Q4淡季呈现高旺季景象，#海风走出低迷；发展迎来拐点！

3、同时十四五进入倒计时阶段，考虑到1年建设期，2024年并网项目或在2023年底及2024年密集开工，2025年并网项目或在2024年密集招标、开工，因此#2024年或成为海风开工&招标大年。

我们预期2024年开始，海上风电有望实现招标、开工两旺，行业景气度将大幅回升，业绩进入高兑现期。而#当前看海风整体板块2024年估值基本10X左右；预期极低！

推荐方面，#海上风电、基础先行，首推基础环节#天顺风能，其次关注#大金重工、海力风电、泰胜风能、天能重工等。关注海风需求变化对产业链影响，铸锻件龙头#日月股份、金雷股份，海缆龙头#东方电缆，以及海上风机龙头#明阳智能、电气风电、运达股份、三一重能、金风科技。风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推#亚星锚链。

风险提示：海上风电项目开工不及预期。