【国金电子】关注光芯片公司新产品放量节奏+新业务横线拓展

华为智界S7有望于11月9日开启预售，智界S7或搭载华为自研的192线激光雷达，可实现全画幅、超远距、超敏捷，250米以外精确识别。长光华芯激光雷达产品已处于头部客户最后验证阶段，如若该产品放量，有望对公司业绩产生向上弹性拉动，带动公司eps成长。

100G eml为800G光模块核心元器件，AI加速算力需求爆发，带动光模块向高速率和新技术趋势演进，海外云厂商800G光模块升级驱动新一轮高景气周期。长光华芯100G eml芯片已实现小批量出货，并已推出50G vcsel。源杰科技100G eml已处于客户端验证阶段，200G eml已处于研发阶段。

随着光模块持续向高速率迭代，未来光模块技术路径多样化，硅光、薄膜铌酸锂等技术均有望实现份额提升。源杰科技已有大功率CW连续光源产品布局，与头部客户合作紧密。

投资建议：长光华芯（光芯片+激光雷达）、源杰科技（光芯片+CW连续光源）

联系人：国金电子樊志远团队 应明哲