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# 市场热点或再度切换至政策博弈

🚩核心观点：市场热点或再度切换至政策博弈

10月PPI环比0%，较9月回落0.4 pct，近期政策效力或尚未完全传导至通胀，关注后续政策落地。多因素推动美债利率近期下行，不过短期进一步宽松或需待“美股-居民财富效应”变数。历史上11月呈现出明显的热点迁移特征：从双十一转向政策博弈。11月下半月市场赚钱效应趋弱，优势行业主要集中在材料（如建材、黑色等）、地产和银行等政策博弈行业，主题概念中金融改革、一带一路亦较亮眼。

🚩配置建议：
第一，短线可关注【黑色】、【建材】等政策效力落地和政策博弈标的；
第二，中线则继续围绕盈利视角切换做配置，哑铃策略或向中点收敛，关注：【电子】/【医药】/【机床】/【建材】/【涤纶】/【小金属】/【小家电】。