海外方面，美国上周首次申领失业救济人数为22万人，预估为22万人，前值为21.8万人。

美股三大指数集体收涨，道指涨0.18%，纳指涨1.37%，标普500指数涨0.8%，热门科技股普遍上涨，半导体、芯片股涨幅居前，AMD涨近10%，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数跌0.10%。

国内方面，国务院印发《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》提出，率先实施高标准数字贸易规则。支持上海自贸试验区率先制定重要数据目录，探索建立合法安全便利的数据跨境流动机制。

-【猪肉】农业农村部：针对明年春节后可能出现的消费淡季与生猪出栏量增加“两碰头”，要引导养殖场户顺时顺势出栏生猪，避免盲目压栏影响价格回升。

-【碳酸锂】早盘碳酸锂期货2401、2402、2403、2404、2405、2406、2407、2408、2409、2410、2411合约均已触及涨停。

-【多模态】谷歌宣布推出其认为规模最大、功能最强大的人工智能模型Gemini。

-【CPO/HBM】12月7日晚，AMD宣布正式推出其旗舰AIGPU加速器MI300X，并称其性能比英伟达的H100芯片提高了60%。

【中信计算机&电子】AMD MI300X规格发布，市场与出货预期全面上调

规格：

规模：共1530亿晶体管，分为8XCD（计算），共304个计算单元；4

【AI算力达H100的1.3倍】：TF32:653.7T；TF16:1307.4T；TF8/INT8:2614.9T。

HPC算力达H100的2.4倍（FP64/FP32）.

【显存达H100的2.4倍】：共192GB；【显存带宽5.3TB/s，为H100的1.6倍】。

功耗750W，与H100的700W接近。

架构思路变化：CDNA1加速FP64/FP32的HPC任务；CDNA2加强计算密度/显存容量与带宽；CDNA3注重统一内存/计算节点内部互联/AI数据格式的性能。

性能表现：MI300X+ROCm6，Llama2 70B推理性能达MI250X+ROCm5的【8倍】；单服务器大模型容量为H100 HGX服务器的【2倍】。

市场规模：AMD预计23年全球AI加速器市场规模450亿美元，2027年4500亿美元+；比一年前的300亿美元、1500亿美元大幅上调。

出货量：台湾电子时报称，2024年AMD MI系列出货量或达【30-40万颗】

【AMD/ROCm作为NVIDIA/CUDA替代方案的逻辑得到验证，价值显现】

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【华泰计算机】AMD发布MI300X，关注算力板块投资机会

2023年12月7日AMD举行“Advancing AI”发布会，正式推出Instinct MI300X，性能较H100有较大优势，有望帮助公司争夺更多AI GPU市场份额。

要点#1：正式推出MI300X。Instinct MI300X采用5nm和6nm混合工艺，晶体管数量达到了1530亿，包括：1）4个计算芯片，共80个计算单元；2）8个HBM3（总容量192GB），提供5.3TB/s的内存带宽和896GB/s的Infinity Fabric 4.0带宽。

要点#2：对比H100，MI300X性能更强。MI300X的FP16/FP8计算约为H100的1.3倍（即2.6PFLOPS@FP16），内存大小约为H100（80GB）的2.4倍、H200（141GB）的1.4倍，在 8卡服务器中，训练 Bloom 176B 模型速度比 H100 快 60%。

要点#3：商业化预期上修。对于2027年AI GPU市场空间展望，公司从此前的1500亿美元，上修至4000亿美元，CAGR从50%上修至73%。考虑到公司MI300X已获得Meta、微软、甲骨文等大客户订单，商业化持续推进有望带来市场份额提升。以27年市场份额10%保守计算，24-27年数据中心收入CAGR将超70%。

投资建议：

AMD产业链：海光信息、中科曙光、浪潮信息

【华泰通信】光模块观点重申

11月以来，AI领域催化不断，市场关注GPT Store、pika等在应用端的快速推进。昨晚谷歌也发布了多模态大模型Gemini的预览版，该模型对于算力的需求或进一步提升。我们重申看好光模块板块投资机会，推荐：中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技。

新技术趋势方面，我们认为硅光渗透率提升的趋势具备较高确定性，且长期来看，硅光技术有望迈向车载光学、陀螺仪、生物传感、光子计算等更广阔的光电子市场。建议关注：

【CW光源】：CW光源（大功率连续激光光源）作为硅光模块核心上游器件之一有望受益，且该领域国内厂商与海外技术差距较小。推荐：源杰科技、仕佳光子。

【生产设备】：随着未来硅光模块的扩产，关注封测设备、耦合设备等相关生产线关键设备的需求提升，建议关注：罗博特科（机械组覆盖）。

【华创传媒】重视多模态AI产业链机会

谷歌发布多模态大模型Gemini表现超预期，视频理解方面令人惊艳。叠加pika1.0开放测试效果超预期及AI视频领域动作频繁，我们认为多模态AI的快速迭代将进一步加速AI应用端的爆发。

我们认为本次ai性能升级主要体现在【多模态】，尤其是【视频理解和视频生成方面】有突破性进步。

建议关注ai视频类相关公司：

【奥飞娱乐】：（1）AI+IP动画方向，PIKA展现出极强的动画视频渲染能力，能理解皮克斯、宫崎骏等复杂动画风格。公司有海量动画片库+大量动画IP资源（相对电影低要求，更适合类似Pika），本身也存在IP运营和动画制作需求。（2）元梦之星IP周边合作方（a股唯一相关标的），腾讯12.15上线的新游戏《元梦之星》（14亿费用专项投入+天美高度重视），其IP周边如身份卡+收藏卡都将由奥飞娱乐与非上市的卡游进行运营。

【上海电影】：（AI+IP动画电影）

【华策影视】：视频aigc+影视库资源（也有动画片内容）+储备打造互动影视内容

【捷成股份】：ai视频剪辑工具（近期封测）+视频版权库

【芒果超媒】：ai角色互动场景+动画频道运营+短剧（下周催化）

其他：光线传媒/唐德影视等等

游戏板块建议关注：巨人网络（大模型备案+球球大作战小程序版）/神州泰岳/三七互娱/恺英网络/宝通科技/掌趣等

其他ai领域：南方传媒/万兴科技/昆仑万维/蓝色光标/易点天下/天地在线等。

其他维持看好：天音控股/腾讯控股等

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【东方计算机】多模态大模型近期进展不断，看好AI跨年行情

近期Pika的出圈，以及谷歌Gemini 1.0效果全面超越GPT-4，以及国内众多厂商基于大模型推出各类应用，引发市场对AI板块的新一轮热情，我们继续看好AI板块接下来表现。

#大语言模型技术路径已收敛，而视频生成模型仍处于探索期

在OpenAI的技术方向引领下，目前语言模型的技术路径基本就是GPT这一条路。而多模态技术方面，目前没有一家公司处于绝对领先地位，技术路径仍存在探索的可能。AI视频的生成面临流畅性、帧生成逻辑、协调性等等问题，模型需要生成每一帧发生的事情，而用户的prompt往往非常简略，无法像图像生成一样为每一帧提供详细的描述，种种原因都导致了目前AI视频生成技术仍无法做到非常完美，技术路线也多种多样。

#多模态数据能够更真实反映物理世界属性，能感知真实物理世界的多模态模型应用前景更加广阔

语言作为一种精炼的表述载体，可以对物理世界进行抽象描述，例如文生图和文生视频中，用户都可以用简短的一句话或者几句话来对想要生成的图像或视频进行描述。但是从承载的信息量来讲，语言所能承载的信息是远远不及图像和视频的。而多模态的数据例如图像、视频、音频、振动等信息，则更加能反映出物理世界的真实属性，是真正对于物理世界状态的感知，与人类感知世界的方式更加接近。我们认为，未来的多模态模型将能够真正实现对世界状态的完整感知，也因此能具备更多的应用场景。

#多模态是生成式AI下一步重点方向，百花齐放的应用场景有望探索

现阶段大语言模型的竞争已经非常激烈，从技术突破的角度来看，我们认为，下一阶段的重点攻克方向必然会是多模态技术。能够真正处理和应用好多模态AI能力，才能真正打通物理世界和数字世界的障壁，用最基础的感知世界能力直接生成操作，实现与物理世界最自然的交互。因此，基于多模态的应用场景仍需不断探索，AI视频生成仅仅是多模态技术路径中的一个小方向，多模态领域的ChatGPT时刻还未到来。

投资建议与投资标的

我们认为，在多模态模型应用场景上具备良好布局和卡位的公司值得关注。建议关注虹软科技、科大讯飞、万兴科技、中科创达、海康威视、大华股份、萤石网络。

国君电子 王聪团队

Apple Vision Pro即将发售，引发空间运算时代。根据Apple官方发布会信息，新产品Vision Pro预计将于2024年年初发售，价格3499美金起。2023年6月，苹果发布Vision Pro之后，陆续开放了位于全球各地的开发者实验室，邀请开发者对于对产品进行调试，预计内容端将不断丰富，进一步提升Vision Pro产品的竞争力，完善Vision Pro的生态建设。

硅基OLED产能瓶颈有望突破，关注产业链相关机会。Vision Pro配备两块Micro OLED屏幕，总像素数达2300万，单眼分辨率超过4K。国内硅基OLED厂商进展方面，视涯科技是全球为数不多的专注于12英寸晶圆上生产OLEDoS的厂商之一。2023年6月份视涯科技同时还与韩国蒸镀机厂商SunicSystem订购了MicroOLED蒸镀设备扩产，并配合视涯科技对其RGB OLEDoS蒸镀机进行改造。京东方、清越科技也具备硅基OLED的技术及相关产能规划。建议关注国内硅基OLED产业链的投资机会。

硅基OLED显示性能优异，将显著改善用户体验。原有LCD、OLED技术路线的方案均难以满足消费者对于MR设备对于超高PPI、快速相应、超高亮度和功耗续航的要求。Micro OLED微显示器件采用单晶硅晶圆（Wafer）为背板，在CMOS驱动电路顶层制作发光层，是兼顾性能、价格、量产能力的最佳方案。

推荐MR供应链、视涯供应链相关标的。推荐MR供应链，立讯精密、兆威机电、杰普特、华兴源创、荣旗科技等。MR相关受益标的：深科达、博众精工、智立方等。硅基OLED受益标的：易天股份、清越科技等。

欢迎联系国君电子团队：王聪 / 舒迪/刘校