【东吴传媒互联网 张良卫团队】盛天网络：前瞻布局AI、AR，关注AI应用落地推广节奏

公司进展更新（以下内容均来自公开信息整理）：
1、12月8日，公司带带陪玩应用官宣首位”明星陪伴师“——王星辰（知名游戏主播，完蛋美女中浩浩妈的扮演者），根据sensortower，带带陪玩近期下载量回升明显。

2、根据公司10-11月投资者关系活动表信息披露，公司与AR设备头部企业Rokid开展深度合作，公司旗下随乐游已率先接入Rokid生态，为用户提供云游戏服务。

3、11月23日，公司发布投资者关系活动表，表示公司高度关注短剧与真人互动内容的发展方向，具备开发、发行、运营剧本类娱乐游戏的经验，且拥有丰富的渠道和平台资源。同时公司已就一部已完成拍摄的恋爱主题短剧作品版权完成了内容方面的合作协议，目前已开始着手基于该短剧作品开发完成一款多结局的真人互动类娱乐游戏，预计将于今年12月上线。公司后续计划针对AR/VR平台，将该互动游戏改编为更具沉浸感体验的项目。

观点重申：
1、重申看好AI应用、短剧及互动游戏后续投资机会。AI应用方面，伴随着国内大模型能力提升及备案取得进展，以及海内外大模型能力迭代突破，我们期待后续国内AI应用有望迎来一轮推广和起量，带来持续的投资机会。同时看好互动剧及互动游戏、短剧等新娱乐形态市场关注度提升，有望持续放量。

2、公司AI布局逐步落地，前瞻布局AR，有望享受估值提升。公司已上线AI音乐社交产品“给麦”，并已于11月初开启商业化，我们看好给麦以音乐互动构建兴趣社交平台，有望复制带带电竞成长曲线。当前给麦还在持续版本更新迭代中，并将逐步开启推广，同时公司还将围绕社交推出其他AI玩法产品，持续关注公司“给麦”及后续AI应用落地及商业化情况。

3、多款新游蓄势待发，将贡献2024年业绩增量。IP运营业务方面，新游《大航海时代：海上霸主》授权腾讯发行。游戏运营业务方面，策略卡牌《潮灵王国：起源》、武侠RPG《活侠传（Steam 平台）、放置卡牌《零域幻想》（小程序游戏）均有望于年内上线。我们看好公司新产品周期于2023Q4逐步开启，助力公司游戏及IP运营业务于2024年开启业绩修复。

风险提示：游戏及社交业务发展不及预期，AI应用推广不及预期，行业监管风险。
联系人：张良卫/周良玖/陈欣