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中国长城四季度业绩要爆发，低位埋伏起来

韭菜苗

2020-12-03 21:35:40

信创一直被认为是很虚的行业，而且今年疫情影响，大家可能认为信创招标会受影响，但是根据产业调研和券商的数据，信创板块业绩可能没有大家想的那么悲观，并且可能会在四季度迎来业绩爆发。

在前几天通富微电的纪要中，通富微电提到了几个点，侧面验证国产CPU业务放量情况。今年4-5倍，明年再翻倍，信创行业基本都是在四季度释放利润。

通富微电的纪要大家可以看看，重要的我粘下来了。

通富微电--有道云笔记

目前国产CPU主要厂商有天津飞腾（中国长城）、天津海光（中科曙光）、华为鲲鹏。其中天津飞腾（中国长城）和天津海光（中科曙光）都是ARM架构，天津海光（中科曙光）是X86架构。

目前ARM架构的性能已经可以做的很好，比如苹果的M1芯片就是ARM的，长期看ARM有赶超甚至替代X86的可能；而且ARM自主可控程度更高。

不过华为鲲鹏因为没法生产芯片了，后面ARM市场都要让出来，那么能够兼容的只有中国长城，所以其实最受益的是中国长城。

而且从量比上看，中国长城底部放量最大，量比远超其他公司，应该是有大资金潜伏了，坐等12月券商开吹。

再看下长城的历年利润数据，基本每年的利润都在四季度释放，今年的芯片业务量是去年的4-5倍，其他业务不变的话，今年四季度业绩也会爆表。

综上，力荐

中国长城（000066）！

券商的调研数据也可以看看，就是做个参考，别太信就行。

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1、业绩：信创产业进一步分化，竞争加剧，出清加速，市场导向型公司优于项目导向型公司，产品型公司优于集成整机型公司，这将在Q4年报中进一步体现。且考虑到产业趋势和基数的叠加，板块未来一年之内业绩均会非常靓丽，Q3相关数据：

操作系统，诚迈科技/统信UOS 三季度单季1亿+收入，全年预计4亿收入弹性

办公软件，金山办公，2020Q3收入15.03亿，同比增长44.25%；归母净利润5.95亿，同比增长191%。

版式软件，福昕软件2020Q3收入3.41亿，同比增长37.13%；归母净利润9260万元，同比增长142.46%。

BIOS，卓易信息2020Q3收入1.33亿，同比增长0.51%；归母净利润4352万元，同比增长126.73%；扣非净利润3184万元，同比增长25.97%，BIOS 占比提升至8成，预计全年1亿收入弹性。

安全配套，中孚信息2020Q3收入3.79亿元，同比增长约25%；归母净利润1979万元，同比增长44.16%。

集成商，太极股份新签订单100亿，其中信创超60亿，待签55亿，全年订单有望超155亿，同比增长35%。中国软件信创订单超60亿。华宇软件2020Q3单季新签合同38.5亿元，同比增加342%，超去年全年总量；前三季度，在手合同56.7亿元，同比增加175%，新签合同49.38亿元，同比增加163%，其中信创业务同比增加1290%。

2、预期：市场对于信创预期多局限在政府订单，对于央企国企和消费市场几乎没有预期，然而在部分央企领域，2020年即预设了5%或20%的渗透率目标，中长期目标是完成全部渗透。如某电网共计40万人，今年试点2万台，XX-UOS中标1200万元。此外，

国家电网150万人

工农中建交邮储员工分别为43.5/45.5/30.6/34.3/8.7/17.4万人，六大行合计180万

中国移动/电信/联通员工数分别为 45.6/28.1/24.4 万人，合计98.1万

中国石油/石化员工数分别为45.0/40.2万人，合计85.2万

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总的来说，信创四季度业绩应该是比预期要乐观一些的，而且板块也在低位，现在进入绝对安全，坐等四季度券商吹风。

作者在2020-12-04 14:46:08修改文章

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