之前我用东方雨虹来类比龙蟠科技，其实略有偏颇。车用尿素在我看来不单纯是一个化工品，更多时候他是类似于酱油、排插这样的消费品。前期靠的是质量，中期后期靠的就是渠道和品牌建设。那么作为一个消费品来看，车用尿素又有什么独特的亮点呢？

我觉得独特的地方就在于，消费者对车用尿素价格敏感度较低。价格敏感度我觉得就是消费品很重要的属性，如果一个消费品对应的消费者对价格很敏感，那么就会削弱消费品的竞争力，从而使得行业进入价格战，各家都是薄利。当消费品的价格敏感度很高的时候，企业就要在产品上推陈出新，提升产品质量，加强品牌建设，从而使得消费者把关注点从谁的价格更低，转移成谁的质量更好、谁的产品更新颖。

也就是当消费者更在意别的方面的时候或者使用成本占总成本的比例较低的时候，就会忽略价格，这也就是为什么我认为车用尿素的价格敏感度低。因为正常来讲，长途货车中高端尿素的年消费大约在4000-5000，如果用低价杂牌来替代，那么将会降低30-50%的一个支出，也就是一年节省2000元差不多。但是相对于卡车司机一年的油费和过路费而言，车用尿素占年成本的比例较低，同时带来的是可能堵塞尿素喷口，影响动力和SCR寿命。很多人可能以为，对卡车司机而言，年收入本来就不高，所以成本更重要，能省一点是一点。但是实际上对卡车司机而言，货运的卡车作为他们唯一的生产工具，其实跟孩子之于家长一样，没人会愿意给孩子吃可能有三聚氰胺的奶粉，从而每年省个5000的奶粉钱。再者对卡车司机而言，现阶段货运的时效性要求高，更在意的是卡车动力的稳定。

车用尿素消费还需要注意便利性跟一致性，因为卡车司机是流动的，尿素的加注要便利，同时也会优先考虑使用过的品牌，这意味着地方性的杂牌可以短期用低价格扰乱市场，长期来讲是必然会被淘汰的。不过相较于排插、防水剂等行业发展过程主要是淘汰杂牌小厂，可兰素在车用尿素行业的发展终将面对行业的两大巨头——中石油和中石化，虽然可兰素应该算是国内最早做车用尿素的，但是中石油和中石化有着最多的网点，所以在后续几年的发展中，悦泰海龙和昆仑之星的市占率快速提升。因此对可兰素而言，未来最重要的还是在快速增长的车用尿素行业，抢到更多的市场份额。按照国元证券预计的，车用尿素市场会从19年的198万吨需求增长到2025年948万吨，年复合增速在30%左右，如果可兰素要持续的提升市场占有率，我觉得年增速要在40%-50%，20年受疫情影响，增速为49%符合要求。

其实价值投资，在股票价格走势上必然是一波三折的，同时在企业发展的轨迹上也必然存在坎坷和困难，我们需要做的就是站得高看得远，选出未来的希望之星。