1.锂资源端：

阿根廷Cauchari-Olaroz (卤水)：赣锋占比51%，按计划在22年3月份投产，因为受疫情影响，估计推到22年5-6月份，设计产能为4万吨电池级LCE当量。受疫情影响，预计22年乐观估计产量为1万吨LCE当量，23年达到3万吨，24年满产。项目延后主要是人员限流，项目本来要上500人，现在只上了200-300人。22年资源增量主要由Cauchari-Olaroz贡献；

Mariana：赣锋锂业占到88.75%多，预计21年9月份拿到环境许可后建设，23年3月份开始调试，建设氯化锂，以后公司本部氯化锂产线停下来，由阿根廷生产；

Sonora项目：疫情原因没有派人过去，估计23年年底建成是不错的结果。

2.锂盐加工：

氢氧化锂3期5万吨去年建设好了，21年9月份动工建设四期项目，预计22年7月份建设好；

 

Q&A:

公司情况：

Q:展望21年生产指引？一季度生产情况？

碳酸锂2.5万吨，其中宁都2万吨产能，希望满产；氢氧化锂总计6万吨，希望满负荷生产。氢氧化锂总计产能是8万吨，公司还要做一些金属锂，2000多吨，对外销售1800吨；氟化锂2600吨左右。今年氢氧化锂增加会大一些，其他略有增长。25年要做到20万吨的量。

一季度：氢氧化锂完成一季度1.3万吨销售，占比全年6万吨22%；碳酸锂销售完成22%，比计划要少一些，后面几个月要赶上来，按计划完成25%。

 

Q：包销的矿长期是什么规划？

现在马洪准备建第四期，四条线需要72万吨锂精矿，加上宁都18万吨锂精矿，总计需要90万吨，目前Mount Marion供应40万吨，皮尔巴拉供应16万吨，二期15万，现在的缺口在20多万吨。AVZ预计还有2-3年才能投产，现在靠库存的矿弥补一下。

Q:21年给重点客户供货情况和定价模式？

今年特斯拉量大一些，每个月在1000多吨，总计1.6-1.7万吨，宝马每个月几百吨；特斯拉在3-4季度会追加订单，现在还没有和公司确认。

定价模式：卖给LG价格接近7万，一个季度谈一次，碳酸锂除了卖给LG以外，其余是随行就市，没有长协；国内正极厂商每家都分一点，没有特别大的。

 

Q:固态电池，20年底有1GWH动力的产能，进展是什么？

第一代做了中式线，0.3GWH，在东风的车上跑了8000多公里；第一代和传统没有明显优势，没有作大产能的想法。做了2GWH磷酸铁锂的软包电池，是去做两轮车市场，希望做到12亿左右。

第二代固态电池，金属锂+811,360KWH/KG，循环400次，循环到600次就去做中试产业化。

 

Q:公司参股的五矿盐湖情况？

目前收率有点低，30%的收率，希望把收率扩一倍，把产量扩大一倍。产量做到2万吨。

 

锂矿石：

Q：国内资源具有开发潜力的？

蓝科锂业5-6万吨是有可能的，四川的矿不是很清楚，5-10万吨没有很大的问题。

Q:有些企业面临矿紧张的问题，我们是否会存在这个问题？

公司还有35万吨矿石库存，在今明两年逐步消化，不会存在缺矿的问题。

Q:锂矿每个季度谈一次价格，二季度锂精矿价格？

目前谈的价格是500美金，市场上我们没买散单，散单600美金可以买的到，我们认为600美金的价格是比较合理的。矿石价格去年下半年比上半年便宜，预判今年1季度高一些，2季度低一些，3季度又会高一些。

澳大利亚自己的冶炼厂没有建立起来的话，单方面限制出口是不现实的，至于建好了以后是不是限制出口，要看双方的关系，有这种可能性产生。澳大利亚没有能力加工锂辉石,短期没有这种风险。

Q：矿是否缺？

大型矿山除了包销外，基本没有外销。矿石供应很紧张是毋庸置疑的，目前价格还是比较理性的，皮尔巴拉卖出来是500美金左右。目前矿石价格上涨对毛利率影想不是很严重，如果有影响是下一步涨价或许会有影响。

Q:如果矿到了600美金，大客户的价格会怎么走？

定价模式是根据锂辉石价格确定，还要根据当时的行情，但是如果是长单，在此基数上略便宜一些，比如市场10万，我们卖9.5万。氢氧化锂和锂辉石价格是比较同步的。

Q：如果矿到了600美金后是否会继续上涨？

锂辉石和碳酸锂价格是相互影响的，如果碳酸锂价格涨到11万/吨，锂辉石一定会涨，估计要上涨到700-800美元/吨，锂辉石也会跟着调整，和碳酸锂价格有所联动。最高700美元，再高就不会要了。

Q：锂精矿价格中枢？

要看供需关系，如果未来卤水的供应能力比较大的话，碳酸锂价格稳定在6万块，锂辉石要压到400美金左右，因为优质矿山是400美金的成本；卤水：4000美金有一定的利润，5000-6000美金就有比较合理的回报。如果卤水不能满足的话，碳酸锂8-9万，锂辉石在600美金左右。SQM和雅宝如果拿出大量的资源供给的话，碳酸锂价格可能9万多就是头了；如果供应不足，那么12万左右也是有可能的。

 

碳酸锂及氢氧化锂：

Q:12万吨盐湖碳酸锂出来，节奏是怎么把握的？智利因为疫情要封国对行业影响？

SQM投放的量上半年会少一些，下半年会多一些。智利4月份要封国的话，对销售是没有影响的，海运发货没有问题，只是去年到中国的集装箱越来越少，还是会有一些影响。

 

Q：今年锂盐价格国内比国外高，碳酸锂比氢氧化锂高？

国内的价格和国外有一定的差距，不会有很大，现在氢氧化锂就是7万/吨的价格，每个季度调整一次价格，国内和国外都差不多；锂精矿价格上涨是确定的。碳酸锂上涨到9万吨以后涨幅就比价慢了，后面公司的价格就慢慢调整上来了。

 

Q：未来几年碳酸锂和氢氧化锂稳态价格区间？

主要由市场决定，如果碳酸锂市场需求量像去年年底到现在这样，价格就拉起来了；氢氧化锂海外增长也很快，理论上从资源的角度看，碳酸锂比氢氧化锂贵1.5万以内是比较合理的。碳酸锂卖到9万，氢氧化锂7.5万是比较合理的。一方面锂含量是有差别的，另一方面氢氧化锂转换成碳酸锂还要一定的加工费。

 

   

Q：碳酸锂和氢氧化锂涨到什么价位下游会接受不了了？

不同的供应商承受能力不同，比如宁德时代，采购价会低于市场价格，具有规模效应，加工成本占比总成本比较低，对价格上涨的耐受力比较强。例如我们的电池1WH成本1.6毛，碳酸锂涨1万会使得总成本涨几毛钱。保证盈利不受影响的话，要调价大家都调价。但是要抢份额的话，可以不调价。

 

Q：碳酸锂和氢氧化锂价格高点和持续性？

要看供需变化，不和时间有关系。卤水的扩建，要达到12万吨碳酸锂，后续的价格就不会涨这么快。

 

Q：碳酸锂二季度的供需格局和一季度相比是更好还是更差？

目前是供不应求的状况。二季度的供给会多一些，目前供需偏紧的状态没有实质性改变。

 

Q：现货订单排单情况？

这个月排下个月的订单，LG会有年度计划，会落实到每个月。

其他：

Q:锂云母的看法？

我们觉得锂云母含量比较低，大的矿山没有，态度没有变，公司还是中意锂辉石。锂云母比较难以做大，锂云母一年只能采50万吨，单耗是25万吨，一年只能产2万吨碳酸锂，是没有那么多矿的。