市场基本上仍然延续前期的轮动状态，因两会临近，稳增长预期增加，昨日稳增长的行业有所表现，前期调整了一段时间的酿酒和银行等价值品种也轮了回来，总体上没有哪个大板块能持续时间比较长，即使是涨的好的行业内部也有着不小的分化，所以均衡配置的基础上略带一点点进攻性，不要冒进押宝仍然是整体策略的主基调。

当下这种不强也不弱的状态确实有些磨人，不过相比于海外市场的大幅度波动，A股市场最近算是比较强的，只是经过了过去三年的结构化行情后，几乎所有当时具备景气度的板块都被抱团轮炒了一遍，现在再去找景气度超预期的品种比较难，即使有景气度超预期的行业，大概率也不是出在那些大家过去耳熟能详的热门板块，因为在超预期的“共识”中再达成超预期的“共识”，几乎只有在大牛市中才会出现，所以大概率会出在一些冷门板块，但冷门板块发动大行情需要业绩的催化，当下市场处于业绩真空期，预计这种磨来磨去的行情可能还要持续一个月左右。

没有大行业牵头拉指数，市场也没有系统性风险的环境下，主题投资通常会占据上风，所以近期我们看到东数西算、油气黄金等主题类品种比较活跃，后者主要是俄乌局势的催化，具有消息的不可控性，前者我们认为是个大主题，整个数字经济都是今年的大主题，只是当下市场情绪比较疲弱，板块内部的联动性以及龙头股的强度都一般，一旦市场情绪复苏，这个主题的力度不容小觑。