1.大股东持续增持,坚定看好长期发展价值。2022年以来,公司控股股东TCL科技(天津)持续增持公司股票合计5925万股,占比1.83%,对应市值约24亿元。公司市场化机制转型顺利,业务发展全面提速,伴随着本轮硅片环节技术快速迭代,龙头重视研发投入,优势有望进一步增强。
2.光伏硅片:G12产能加速放量,大尺寸+薄片化+N型全面领先。210大幅提升技术壁垒,公司目前210硅片单台炉产效率、硅片出片率及A品率等指标持续优化,成本全面领先。21年12月底全面向160μm切换,并且推出150μm产品;N型硅片市占率第一。预计到2022年底,公司总产能达到135GW,其中210产能超110GW。
3.光伏组件:组件布局成效显著,打造“G12+高效叠瓦”双技术平台。今年以来组件中标多个重大项目,累计在手订单约6-8GW,预计全年出货量达到10-15GW,市占率明显提升。2022年公司拟增加和TCL光伏的日常关联交易销售预计12亿元,TCL光伏板块与公司组件业务形成强力协同。
综合来看,比起光伏组件是看今年下半年利润率回升,中环股份的看点是210大硅片集中度提升的逻辑,相对而言从时间上来看,中环需要以偏长期视角来看待。但中环的基本面非常稳定,长期趋势依然明朗。