农产品价格持续大幅上涨,带动农化行业景气上行。受益于磷肥、农业等需求旺盛,磷化工行业上下游产品价格均呈现不同程度的上涨,行业景气周期上行。
多家磷化工企业积极布局磷酸铁锂或磷酸铁生产线,融入新能源产业链。17家主要磷化工企业中,已经有11家企业涉足开发磷酸铁、磷酸铁锂等新能源材料产品。
其中,湖北宜化与宁德时代合作,布局30万吨/年磷酸铁及相关配套设施。兴发集团建设30万吨/年电池关键材料生产装置、50万吨/磷酸铁、50万吨/年磷酸铁锂及相关配套项目。云天化投资建设50万吨/年磷酸铁电池新材料前驱体及配套项目。
另一方面,受益于新能源汽车产量的大幅增长,磷酸铁锂行业迎来量价齐升。2021年全年磷酸铁锂装车量同比增长227.4%。
2022年4月磷酸铁锂装车量为8888兆瓦时/月,同比增长177.2%。截至2022年5月13日,我国磷酸铁锂的市场均价较2021年初上涨310.5%。
目前磷肥等传统磷化工业务正持续景气,随着新能源项目的逐步投放,磷化工企业将获得新的业务增量。
新能源行业广阔的市场空间,将提升传统磷化工企业的成长性,减弱周期波动,磷化工行业有望迎来“业绩”+“估值”的戴维斯双击。
目前行业景气上行情况下,应该重点关注磷化工行业中拥有一体化布局、业绩增长迅速,且在新能源领域布局较为领先的企业,如湖北宜化、兴发集团、云天化等。