随着上海复工复产的不断推动,长三角半导体企业的经营也有望回归正轨。预计2022下半年这几个品类仍将出现供不应求的情况:电源管理、AMOLED驱动芯片、模拟芯片、新能源/电动车和工业领域的MCU、IoT领域的WiFI芯片等。
1、DDR5产业链:英特尔服务器和数据中心CPUSapphireRapids部分型号已于近期开始出货,RAMBUS公司22Q2预期乐观,预计收入1.28-1.46亿美金,环比增长29%~47%。
澜起科技22Q2的成长趋势有望向好,聚辰与澜起的SPD配套出货也都有景气的趋势。
2、功率半导体:光伏需求持续提升,光伏组件5月份开工率继续提升。新能源领域需求持续高涨驱动功率IGBT及高压MOSFET维持高景气度,相关产品全年预计都将处于供不应求的状态。
功率半导体存在两类厂商,Fabless和IDM,Fabless属于专注设计环节的公司,IDM属于全产业链经营的公司。
Fabless厂商:斯达半导、新洁能、东微半导等。IDM厂商:士兰微、扬杰科技、闻泰科技、时代电气等。
3、汽车半导体供应链:2022年1-4月我国新能源车销量135万辆,同比增长128%;中国汽车产业链复工复产持续推进,汽车产销2022年全年前低后高的趋势更为明确。
汽车半导体相关公司:斯达半导(IGBT)、韦尔股份(CIS等)、北京君正(存储)、聚辰股份(EEPROM)、闻泰科技(MOS)、晶晨股份(SoC)、兆易创新(NORFlash、MCU等)、时代电气(IGBT)、士兰微(IGBT)。
4、半导体设计:(1)模拟:国产替代空间巨大,部分企业已强势切入全球大客户,工控与车规级产品占比提升,相关公司有圣邦股份、思瑞浦、力芯微。
(2)特种IC:行业持续高景气,紫光国微值得关注。
(3)逻辑:行业内高成长确定性的公司包括晶晨股份、兆易创新、中颖电子等。
5、半导体设备材料:2022年国内晶圆厂资本开支持续扩张,产能稳步扩产,尚处于景气周期内,中长期看好半导体设备与材料国产替代大逻辑,长周期优质赛道。目前设备行业回暖,可以关注低估值和有业绩支撑的标的。
主要公司包括:(1)设备:北方华创,拓荆科技、盛美上海、至纯科技、华峰测控、长川科技等;(2)材料:江丰电子、神工股份、安集科技、鼎龙股份等。
6、手机半导体供应链:手机销量22Q2持续承压,但是随着复工复产的逐步推进,经济活动开始恢复,预计手机需求未来有望回升,手机相关半导体企业估值已处于历史低位。
(1)射频:5G升级背景下,卓胜微不断向高端模组、滤波器、PA领域进发。
(2)光学:手机高端CIS格局稳定,ADAS与智能驾驶时代的单车CIS用量成倍提升,韦尔股份值得关注。
(3)模拟芯片渗透率持续提升,优质个股包括圣邦股份、力芯微等。