【建投金属】金钼股份求关注
1) 钼价十四年高点(钼缺口10%),金钼股价十年大底。
2) 产业升级必备添加剂,成长金属。消费结构如下:
高端不锈钢30%
高强钢30%
军工航天10-15%
风电10%
工模具钢及其他10-20%
其中高端不锈钢下游是新能源设备及石油石化天然气管网,增速15-20%。军工航天主要是高温合金和耐蚀合金的上游。增速50-100%。
3) 近两三年供给无增量,需求稳定增长10%以上,预计今年全球26万吨供给量,需求28万吨以上,缺口2万吨以上,2023年仍将维持2万吨的缺口。
4) 钼价跳涨(类似于10-20万的锂的状态)。钼需求今年目前1-5月同比增长5%(疫情影响下),产业链低库存状态。
5) 净利润今年12亿以上,去年4.9。若钼价回到历史高点对应净利润70-80亿左右。