【长江传媒聂宇霄】虚拟人浪潮兴起,将深刻改变传媒各内容赛道商业模式,行业大贝塔时代来临
技术的突破是虚拟人产业兴起背后的核心原因,2021年初以来,伴随建模工具升级(比如Metahuman、Omniverse等)、实时渲染技术、智能语音等技术的进步,虚拟人形象更加生动、具体、智能,拥有以假乱真的效果,且虚拟人制作成本、制作门槛大幅降低,虚拟人产业已经具备极强的商业化前景。
虚拟人浪潮将深刻改变传媒各细分赛道的商业模式,由于虚拟人的一系列优势,理论上一切需要真人的内容都有可能被虚拟人替代,且虚拟人可以实现内容的创新和拓展,实现真人所不能,传媒行业是以内容为核心的行业,内容形式以及商业化模式都将伴随虚拟人产业兴起而深刻变化,行业贝塔时代来临。
产业大贝塔条件下,赛道重于个股,我们认为,虚拟人产业链上下游(技术、制作、运营等)以及各大细分应用领域都将迎来大贝塔机会。具体到各商业化落地难易程度上,我们认为从易到难:新闻播报>广告营销>直播带货>艺人经纪,目前我们认为广告营销行业最为受益。
1)广告营销:广告营销在业务形态上天然和虚拟人有良好的结合,营销代理公司具备深厚的上下游客户资源,虚拟人的应用有望提升广告营销业务的盈利和增长潜力,带来新一轮业务创新和突破,整体板块估值有望提升。
2)直播带货:虚拟人主播具备千人千面、不间断直播等优势,且有利于提升MCN机构议价能力,但是对于互动能力要求较高,目前完全AI控制的虚拟主播尚存在技术难度;
3)艺人经纪:虚拟人解决了传统艺人经纪公司一系列问题,目前头部虚拟明星已经具备相当规模的粉丝量和商业化前景,未来虚拟艺人、虚拟人文艺演出将迅速兴起。
标的方面:1)广告营销【华扬联众】【浙文互联】、分众传媒、蓝色光标;2)影视【光线传媒】、华策影视、捷成股份;3)其他:博瑞传播、锋尚文化、新华网等。