1-海风（注意只看海风，陆风增速太低了，出口也低）

逻辑在于欧洲超预期+原材料下降。风电这里和猪肉很像，都是往三季度看，预计三季度利润会大幅提升。现在市场都很快，虽然现在是中报期，但是中报好顶多给你利好兑现，三季度预期好才是市场真爱。

比如铸件、塔筒，原材料占比都很高，下降了对这些企业都是利好。（包括像今天大涨的通灵股份，主要原材料就是铜，铜大跌是一个利好）

深入讲下原材料的事，铜铁这些大宗下降，主要原因是美国cpi高，市场预计美联储将大幅度加息，从而抑制投资，加上疫情，鹅wu等等各种不稳定的因素（包括像国内你看地产下行，那肯定铜铁的需求大大降低了）。

整个市场对经济有衰退的预期，所以最近大宗都在暴跌。

回到新能源，光伏、风电需求有降低吗？

没有，反而因为世界逆全球化的态势，越来越多的地区、甚至家庭个人，都追求能源自主可控。带来的新能源的需求反而是超出预期的。

这里就有一个剪刀差，新能源下游需求超预期，上游原材料大跌。

那新能源企业不吃饱谁吃饱？

每一次的危机都会毁灭一些行业，同时造就一些行业。

2-绿电

高标赣能股份带动+整个绿电运营商，作为最下游，估值在整个新能源行业还是相对低估的。

目前可以理解一个高低切。（现在国内的电站，利润目前还是上不来，利润主要还是集中在硅料这样的上游企业）

3-家电、基建等等这些先不看了，整个地产处于下行空间，从大逻辑上来说，这些行业不会特别乐观。

二、一些方向

1、海风

目前从赛道来讲，风电接替欧洲储能成为最强的了。

我个人会关注最正宗的，和机构在推的一些小分支。

比如机构最近推的滑动轴承和聚醚胺供需缺口。

这个研报不能复制，可以自己在网上搜一下，公社就是分享研报这些不是很方便。不能直接分享

2-欧洲储能

目前依然是景气度最高的方向，不过有个问题需要注意下，目前欧洲那边新进入的国产厂商特别多，竞争会很激烈。像派能这些，如果竞争太激烈的话，23、24年的业绩可能会比机构预测的低。（简单说，就是跟踪一个行业，要动态思维）

我自己的话，科信技术我出了，主要是有些太高了，退潮期我选择落袋为安。

3-中镍高电压方向

翻下这个股的k线，走的太牛了，牛成这样，从估值来看，目前还是低估的。晚上我会研究下这个方向。

【海通电新】厦钨新能：22-23年正极渗透率提升最快的方向中镍高电压，厦钨最为受益，重点推荐 

过往我们对正极的认识是高镍、铁锂、锰铁锂，很大的原因这些都是宁德在引导的方向。而22-23年实际包括宁德在内的锂电池公司在引导的、占比增加最大的方向是中镍高电压。

预计后xù8系的定点车型会逐渐往9系迭代，zhυ要用于海外高端车型，而大多shυGuo内的车型会采用6系高电压路径。 

车型的竞争不完全是电芯能量密度，快充也很重要：当能量密度达到一定水平后，大部分车型可以做到600-700公里，用户对xù航敏感度下降，对快充要求增加，800V快充需要电芯倍率做到2.5-3C，8系较难达到，而6系电压提到4.35V可以通过改变压实，将倍率从1.5C升级到2-4C，可以兼备快充。

6系电压成为目前Guo内车企包括广汽、吉利、上汽包括新势力的首选。

因此宁德也推出了麒麟电池，核心亮点就是快充，匹配高端车型。 

高电压的正极制作是有难度的，zhυ要体现在单晶和材料稳定xing方面，ShΙ场上多shυ单晶为大单晶或者团聚类单晶，难以兼顾循环和倍率，厦钨的小单晶竞争力强，而稳定xing看，电压越高结构xing稳定xing越差，脱锂量会带动形变，产生材料失效，做高电压的核心是要解决结构稳定xing以及锂离子扩散问题，包括前驱体设计，反应设备、配方都要调整，也需要大量shυ据验证，有较强的先发优势。

厦钨单晶体积小、xing能好；材料稳定xing好，耐腐蚀xing强，技术领先同行近1年。 

在4.5V高电压钴酸锂的竞争中，厦钨的份额从18年的20%提升到21年的49%，竞争优势较大，而21年正极中份额仅6.9%，有较大的提升潜力。

 预计厦钨22、23年10、15-16万吨，单吨Q1利润0.8万元，而新款高电压平台的单吨利润可以到达1.2-1.3万元/吨，脱去库存收益后，预计公司22、23年利润可以到达10-12、16-18亿元，23年20倍不到，行业与公司渗透率双升，量利齐升，重点推荐。

4-美国cpi的点评

洗澡去了，回来有好的再补充。