德赛西威:小鹏P7搭载IPU03业绩弹性!

事件:小鹏9月交付量破万达到10412辆:其中P7交付7512台:P5自9月15日上市至今订单已经超过6000辆，其中搭载XPILOT3.0/35的硬件车型产比超过90%。

P7搭载德赛西威IPU03智能驾驶域控制器的搭载率超过45%，根据P5订单数据推算IPU03在P5上的搭载率超过90%，远超P7--一方面说明智能驾驶域控制器市场需求超预期，另一方面说明西威明年业绩有希望超市场预期。根据官方披露的XPILOT3.0/3.5硬件配置，推测XPILOT3.0/3.5中的标配硬件均包含IPU03智能驾驶域控制器。

近期以上市场数据和事件表明:对于德赛西威而言智能驾驶域控制器爆发带来的ASP跃升、渗透率提升

从而带来的业绩爆发时间点将比预期的2025年时间点提前2-3年到来。明年搭载西威IPU04域控制器的理想

X01即将产量，而月100%全系标配，单车价值量也更高:另外从小鹏P5搭载率超过90%以及P7销量不断整

升，以及包括特斯拉、蔚来，上汽智己、长城，通用、沃尔沃等车厂在未来3年内上市的车型中均规划搭载

智能驾驶域控制器来看，硬件预埋已经成为不可逆趋势，而目大部分车厂均选择英伟达智能驾驶芯片，西

威的投资机会确定性提升，且智能驾驶单车价值量大概率将提前从4000-5000元跃升至1.4-1.5万，ASP大幅提升带来的业绩爆发时间点提前