【国君交运岳鑫团队】圆通速递电话会议要点摘录（10月20日）

1、业绩：净利同比降幅显著收窄。

Q3收入同比+25%，归母净利3.1亿元，同比-26%，较Q2的-61%显著收窄。Q3单票收入同比+0.1%，单票成本同比+0.5%。

2、收入端：定价能力逐步改善。

公司认为定价能力取决于：1）服务质量；2）客户体验；3）产品分层分级。公司通过数字化赋能，9月全程时效已排名通达系第一，遗失破损已明显改善。近期量价表现好于行业，源于公司主动优化客户结构。

3、成本端：单票成本仍可下降。

未来规模效应带来的成本边际改善已较有限。公司通过精细化管理，提升单车装载率和人均效能，将继续努力推动单票成本下降。

4、旺季提价：部分提价有望延续。

目前各家快递均已陆续公布旺季提价方案，与往年方案不同，其中部分上调项目（派费、中转费等）有望在旺季后继续保留。

5、国际业务继续贡献盈利。

公司国际化两大优势：自有航空，收购先达获得国际化人才团队。将采用专线思路布局国际快递业务，从“中国连世界”到“世界连世界”。

6、快递业将走向寡头竞争。

快递价格拐点已出现，未来将回归良性竞争态势。预计2022年快递业务量增速将放缓。快递行业一定会走向寡头竞争，企业竞争策略将由价格驱动转向价值驱动。

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