【天风电新】充电桩海外市场专家交流核心要点-1101 ———————————
🌼美国市场 保有量:美国公桩10几万根,美国充电桩处于初期阶段,10几万根中80%是私桩,全美直流桩只有2万多台; 车桩比:美国布局主要在西部和东北部,加利福尼亚车桩比在27:1、新泽西州车卖的多,车桩比接近40:1(包含公桩和私桩); 市场空间:明年美国充电桩应该会有50亿左右的增量,每年10几万台的新增,私桩也有很高的增速; 价格:慢充10kW、12kW是主流,亚马逊卖600美金左右,120kW 20000美金,350kW 50000美金; 盈利水平:主流100-120kW毛利水平40-50%,300kW以上可以再加15%;交流桩目前门槛不高,价格趋势向下,毛利率40-50%降到35%左右; 政策:补贴之前倾向于家用,家用一直都有补贴,去年的补贴向公用商用、大功率充电桩倾斜; 销售: 交流桩To C,1)跨境电商网站上直接销售,今年启动电商团队;2)线下渠道等,要求比较高;3)在美国有汽车后市场资源,维修门店也有需求; 直流桩ToB,大客户包括政府、车队(新能源商用车)、运营商(EVgo等)、连锁酒店超市;
🌼欧洲市场 保有量:欧洲共40多万根桩,欧盟25年要做到100万根,可能提前1-2年达成目标,欧洲80%以上是私桩; 产品:直流桩主流60、80、100kW;交流桩主流7、11、22kW; 盈利水平:平均价格和美国差不多,以线下为主,价格不是特别透明,欧洲盈利比美国好(交流+直流),且欧洲消费者对价格不那么敏感; 认证:国标1-2月;欧标3-6个月,认证费用几十万;美标1年以上,认证费用上百万; 国内桩企出海:在欧洲渗透比较高,有些可以每年出10几万台;加起来中国品牌私桩渗透在30-40%,公桩渗透可能低于20%;
🌼其他 软件收费:第一种是整年现金流抽成15%,第二种是按月付订阅的服务费,直流桩一年大概是整桩成本的15-20%; 订单:订单大部分在欧洲和亚太,欧洲占比最高,美国是明年的新势力,欧洲主要是渠道客户。
2、今年以来出海逻辑广受市场追捧,比如出海户储的科信技术,一波5倍涨幅。
充电桩出海相关公司:
盛弘股份(直流-欧洲为主,做了欧、美标认证,价格较同类竞争对手便宜约10%);市值124亿,PE71倍。
炬华科技(主要为交流慢充桩,对应20%净利率,炬华卖给美国公司约1000,美国公司贴牌卖给商超,终端消费大约1700人民币);市值77亿,PE19倍
道通科技(出海早,7-22KW交流已通过欧、美认证,120KW直流欧盟认证,240KW直流美国认证)。市值199亿,PE146倍。
对比三家公司情况,个人这里比较看好炬华科技:
公司主业稳健增速明显,充电桩出海对公司将是价值重估,据纪要,公司目前国内充电桩收入5-6千万,出口美国一年将达2.5亿+,净利率20%,公司目前PE不到20倍,空间明显。
个人标记,准备猥琐低吸,不作为投资建议。
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