宏达电子定增路演20211011
现有陶瓷电容产能情况和下游客户情况?
我们主要是军工产品,产量和民品相比比较少。但是军工产能也很吃紧。
募投新增20亿只产能(其中1.1亿是军品),现在产能情况是多少? 军工订单差异性比较多,标准化程度低,定制化为主。产能不太好计算。
20年产量3500万只。
收入主要来源还是军品。
新产能建设周期?
2-3年,逐步投产。第二年40% ,第三年80%。
达产后对应产值4.3亿。整体毛利50%左右。第二年对应8000万毛利。
军品毛利?
目前公司军品为主,未来募投也是优先军品,盲I」80%左右。
募投预计比较谨慎,给的是50%。
现在民品很少,没什么参考意义,毛利20%。
军、民品单价?
陶瓷军品单价4元,预计民品单价是5毛。
我们的民品也是先走高端,在民品中也不是最低的。
价格是否会受到压制?
目前价格比较稳定。军品元器件在主 机占比比较小。硏发投入有比较多。客户有议价的想法,但是没有看到 大规湘介。
mice下游民品市场开拓情况?
风华高科、三环都是几千亿只规模,我们规模很小,市场规模4.5万亿-5 万亿只。
我们民品也是咼可靠为主,军民品产能是能切换的。
目前接触了几个大型家电公司,供了样品,现阶段产能达不到他们需求, 大集团的需求都是几十亿只。现在只是试产阶段。
我们公司做民品陶瓷电容的优势是什么?
和风华、三环比优势确实不明显。
礙军工天花板还是较低
今年用电形势比较紧张,是否对我们有影响?
每年冬天、夏天都有限电,我们今年就限了 1、2天,后面也会作好安排, 目前影响不大。
锂电容在民用市场开发情况?
民用一直都有布局,但是现在占比不到15% ,军品占比还是85%以上。
湘乡产能扩了一倍。
民用开发了一些客户,包括家用电器、仪器仪表、通信等。陶瓷电容还没 批量供货。
和国外民用锂电容相比,技术水平如何?
国夕俄术更领先,规模更大。
锂电容比较贵,国内民用需求小,国外成本低。
军用$旦电容格局?
主要是振华新云,烧也有做,规模不大。
我们在销售鼬上更狼性一点。
我们做丰旦电容的技术积累来源?
在十厂时期就是一直做韦旦电容。
我们看着是家族企业,实际是职业经理人模式。
技术来源有振华的专家。
大宗商品号长价影响?
锂3-5年就涨一次。我们会做好备货。
原材料占比不高。
这两年现金支出明细?
湘乡产业园比较多。
是否会受到大额预付款?
下游有收到,我们是上游,基本没有。我们不是和军方直接对接。
付款节奏?
1-3个月确认收入,但是回款周期比价长。基本都是半年到一年。回来的 大部分都是票据,还有个兑付周期。现金流确实比较紧。
今年订单增幅?
60-70%。明年不好预计,订单可见度没有那么高。
丰旦电容未来产能规划?
IPO募投就是解旦电容,后面要看市场。不会大幅扩张。
陶瓷是主动做扩张。
上半年电容增长中,价量因素怎么分拆?
主要是量的增长。
议价能力也有所增强。
二季度营收增速放缓原因?
季度看,本身就有偶然因素。
去年一季度疫情影响比较大。去年二 季度已经基本恢复。所以看起来增速有点慢。
是否有国外市场?
民用有很少。
明年营收增速怎么着?
30-40%增速,缺稣是很好预测。