我们认为此次价格提升可提升公司毛利率，对公司未来发展具有正向影响。
柏腾 BA9 DCB是国内首款获批的莫司类药物涂层球囊，填补了雷帕霉素及其衍生物在药物球囊领域应用的空白，为冠状动脉小血管病变的治疗提供了更为安全和有效的治疗方案。我们认为，该产品的上市有利于公司进一步增强公司核心竞争力，将对公司的经营发展产生积极影响。
2020及2021年公司心脑血管业务受新冠疫情和集采影响较大，但从2022年开始，心脑血管业务上半年相比去年同期实现同比增长；
2022年上半年海外市场的冠脉支架销售量已恢复至疫情前水平、经导管主动脉瓣膜置换系统（TAVR）的营收同比实现约110%增长；
2022年上半年国内市场中公司集采产品心跃（EXCROSSAL）支架继续保持良好销售势头，支架销量超过20万条，国内市场份额进一步提升至23。我们认为，公司心脑血管业务正在逐步走出疫情及集采后的低谷，公司业绩有望重回正轨。
冠脉支架续标结果如期而至，续标价格较首次中标价格大幅提升，凸显集采政策负面预期触底反弹、更为科学化，涅槃重生、高耗迎来新时代，重点看好2023年高值耗材等板块大机会！
【事件】
冠脉支架集中带量采购续约拟中标结果出炉，中标率高（19个产品中标14个，其中微创6个产品中3个，美敦力2中1，意向采购量极小的外资Micell未中标）、价格接近；
【简评】
集采规则友好、中标率高，体现“限价”模式：相比于第一次冠脉支架集采，此次续标采购的规则更为科学化，规则使得企业中标率高（基本不会主动淘汰，产品丰富的企业会考虑战略性放弃部分产品）；
另外，此次中标的价格，多数产品价格都十分接近上限798元产品价格+50元服务费，较第一次469到近800元左右的价格区间显著收窄，背后更多的是体现了集采的规则从无底线的“竞价”转变为有序的“限价”模式，高值耗材集采将走向新时代！
近期高耗集采持续优化，看好2023年高值耗材底部反转的大机会：近期，脊柱、生化、电生理等代表性的耗材持续推出集采规则，基本都是采用排名中标+限价中标结合的竞价模式，使得集采更为科学化，竞争格局、市场规模、盈利能力趋于可预期，行业和企业将重新迎回PE、DCF、远期空间等估值方法；考虑到叠加2023年疫情防控更为精准化，预计2023年高耗等行业迎来触底反弹的大机会！
【投资建议】
1）重点推荐心血管平台型龙头乐普医疗，建议关注蓝帆医疗、赛诺医疗等，其他高耗领域；
2）关注集采落地、报表预计2023年中报前出清的骨科行业，建议关注威高骨科、三友医疗、春立医疗、爱康医疗等，
3）国产化率低的化学发光行业，重点推荐普门科技，建议关注安图生物、新产业，
4）竞争格局好的电生理行业，建议关注微电生理、惠泰医疗等；
5）国产化率相对较低的吻合器行业等；
风险提示：集采不及预期；
生化试剂集采最高有效申报价出炉，企业出厂价影响或将有限。
近期江西省医保局发布肝功生化类试剂集采2号文，公布了集采品种最高有效申报价，延续A组企业申报价格不高于最高有效申报价格 0.6 倍即可增补中选的设定。
预计最高有效申报价格 0.6 倍在企业出厂价附近，而参考冠脉、脊柱等中选结果，企业实际报价可能接近该价格，
预计集采对企业出厂价影响或将有限，国产头部企业有望借助集采实现份额提升，加速进口替代，建议把握安图生物、新产业等头部标的底部机会。
近期冠脉支架集采续约拟中标结果发布，平均中选价约770元，接近最高有效申报价798元，高于首轮中标均价700元，其中蓝帆医疗（+75%，中标价涨幅）、乐普医疗（+31%）、微创医疗（+23%、+6%）等价格均有显著提升。
本次续约中标规则延续了近年来高耗集采的框架和思路，为厂家提供合理利润空间，同时提高服务费价格精度，进一步调动厂家积极性，我们预计集采纠偏后冠脉支架市场有望进入常态化的稳定增长，头部企业盈利能力有望持续改善，建议关注乐普医疗、蓝帆医疗、微创医疗等。
