今年3、4月份后市场开始讲下半年经济下行、政策宽松、利率下行的逻辑，其实根本逻辑上除了对经济的预期之外，其它没有多大差别，资金开始追捧热门赛道的根本原因其实是不同行业的股价趋势效应和“选美理论”所导致。

在二级市场，对于某一个行业或者股票，最容易赚钱的阶段是“朦胧期”，也就是市场对行业基本面和风格还存在分歧的时间，因为本质上投资需要解决的是如何判断分歧，而不是看到结果再投身其中，如果看到结果再投身其中还能够获利很大，要么是处于大牛市之中，要么是市场处于非理性的极端风格状态。

这两年的市场跟前几年变化比较大，市场每隔半年或者一年就会走向风格的极端，主要原因可能是基金成为“饭桌文化”后加大了市场的“羊群效应”，导致风格经常走极端，所以有些“后知后觉”的投资者，在看似某一种风格已经很极端的时候再进去也能赚到钱，甚至赚钱速度很快，因为越是后期，涌入的资金越多，加速的力量越大。

不过，赚市场情绪的钱一定要明白那是情绪的力量，是一种运气钱，加速那一段进入的人大多都是听别人说赚钱了而进入，并非来自于自身选股的能力，甚至赚多了几次运气钱，会误认为自己选股很牛，反而会导致过于自信而忽视风险。

当下市场处于一个微妙的时间和空间拐点区域，热门板块的交易热度已经类似二月的大白马股，只不过春节前机构持仓的个股和行业非常集中，今年热门赛道的子行业众多，并且周期股也分流了部分资金，所以预计演绎方式会跟春节后有所区别，但仍然要提防波动增大，若追涨杀跌可能会两面打脸。