关于半导体设备的讨论铺天盖地，这个星期也已经讲太多，不再赘述。
本周精选调研纪要昨日已进行过分享，从现在的位置来看，整个国产制造方向里，还在低位的只有材料和零部件两个方向，顺着目前市场交易的逻辑，可以简单做一些推演：
1）目前整个设备环节交易的主要逻辑是SMIC和两长（国产存储大厂）的巨额资本开支，随着华创最新的订单情况得到证实，市场开始进一步外推到所有的设备厂家，并且这件事情是有持续性的，不是说Q1扩了，Q2马上就会停。2）设备进厂后，才会迎来材料的正式放量期，从国产化的紧迫性程度来讲，设备和材料一致的，因此设备的订单高峰期后，必然会伴随材料的订单高峰期，简单做一个横向对比，材料企业的整体表现现阶段大幅滞后于设备，随着近期情绪的持续发散，市场会进一步注意到材料环节。
周末的时候，关于一条雷军总的朋友圈引发大家的讨论，其中主要内容是：“小米已经在AI领域深耕多年，比如大家熟知的小爱同学、自动驾驶、AI实验室等等，对于大模型和AIGC，小米一定会全力以赴，坚决拥抱，并且表示已经在研发产品，打磨好以后就会面世“。1）对于所有的互联网大厂而言，其实他们也不知道最终AI能做成个什么样，但有一点是共识，如果不搞，大概率会面临被淘汰的风险，互联网大厂前两年才经历了反垄断风波，现在属于集体性神经紧张。2）对于国内企业而言，真正能够在短期落地的应用，搞不好还真是ChatGPT+AIOT，比如各类音响耳机、扫地机器人、监控摄像头等物联网产品。不知道大家有没有经历过早年的互联网+，其实现在AI就有点像这个概念，俗称AI+，理论上，在众多的移动终端上，它都可以拥有一些自主的“智慧”，而这一类小的电子产品，他们不会放到云上去处理问题，更多是就近的“小“云上完成，也就是边缘计算。
今天只讲基本面不讲股价，我不确定究竟哪一款AIOT产品或者哪一个品牌能卖得动，但可以确定上游的芯片一定会有表现，这里有众多的上市公司：
我曾经讲过，只要是科技行业的下游出现故事，最终受益的一定是最靠近消费者的品牌厂商，和最上游的芯片。
前者判断起来有极大的难度，许多时候其实在赌，比如电动车发展至今，你可以判断新势力里究竟哪家公司最终可以胜出吗？但是新势力却要找同一家公司购买同一款芯片，货不够的时候，彼此还得高价抢芯片。
其实这种类型的芯片公司在A股有许多，比如上面讲的全志，每逢XR吹风，必然炒到全志科技上，而VR这一类的下游有一个特征：所有人都看好远期爆发，但具体时间节点未知，于是每一次一有风吹草动，股价就会大幅波动，因为大家都心里都在想一件事：万一这一次XX发的VR产品真的很好，带领行业放量了怎么办，我不想踏空。
2）当这个下游爆发，一定受益的公司（如果不能判断，至少要保证市场认为它一定受益）3）催化的频次至少要在1年1次这种级别，毕竟要考虑时间成本按这个思路去找，不仅仅是半导体，所有的前沿科技行业都能够用，比如：
人形机器人将来一定会上量（但不知道多久），催化的频次也足够高，毕竟老马时不时会带着擎天柱出来溜达一圈，按照老马画饼的能力，一定会触碰到市场的神经。而它一定相关的公司，是上游的谐波减速器国产龙头绿的谐波，当下恰好处在预期较差、毫无催化的时间窗口，这个位置去等下一次催化的到来，结果往往令人欣喜。其实投资生涯里，90%的时间都花在“等“这个字眼上。这种模式其实就避免了到人多的地方去凑热闹，当你精心构建一个具备这种特征的池以后，会发现无论哪一个下游爆发，你永远都不会手忙脚乱。文章昨晚首发于公众号：周期合伙人，分享不易，希望点一个赞和转发支持一下，谢谢。 Dance with us,dance with cycles.周期合伙人和其光，同其尘，与周期共舞。（全网同名：周期合伙人）
37篇原创内容
公众号
' fill='%23FFFFFF'%3E%3Crect x='249' y='126' width='1' height='1'%3E%3C/rect%3E%3C/g%3E%3C/g%3E%3C/svg%3E)
