拓荆科技点评：订单大幅增长，工艺覆盖度显著扩宽，薄膜设备重要性更进一步
夜长梦山
2023-04-18 10:33:55
【华安电子 | 拓荆科技点评：订单大幅增长，工艺覆盖度显著扩宽，薄膜设备重要性更进一步】
业绩概况：
营业收入17.06亿元，同比增长125%；
归母净利润3.69亿元，同比增长438%，
新签订单约43.62亿元，同比增长95%。
收入拆分&产销情况：
#PECVD设备 收入15.6亿元，销量98套，销量同比增加96%。
#ALD设备 收入0.33亿元，销量1台，销量同比减少50%。
#SACVD 设备收入0.89亿元，销量5台，销量同比增加400%。
公司 2022 年产销量均实现显著增长，产量增长 77%，销量增长 96%， 产销规模持续提高，库存数量中 80%以上为发出商品。
[礼物]订单大幅增长，工艺覆盖度显著扩宽，薄膜设备市场扩容：
1.2022年签订销售订单43.62亿元，同比增加95.36%。合同负债13.97亿元，环比Q3+4.75亿元，合同负债大幅提升。公司多品类薄膜设备在fab产线验证进展顺利，订单大幅提升，在多条产线取得多批次重复订单，为23-24年收入高速增长奠定基础。
2.产品方面，PECVD验证通过的薄膜种类及性能指标类型持续增加，多种先进薄膜材料设备通过客户验证，进入量产产线。可实现不同薄膜工艺沉积的 SACVD 设备通过客户验证并取得【新增客户】订单，PE-ALD设备已实现产业化应用，Thermal-ALD设备已完成开发，进入【客户验证】阶段。HDPCVD设备实现【首台】销售。混合键合设备是3D封装&chiplet核心设备，现已处于产业化验证阶段。
3.逻辑芯片领域，90nm工艺中需要40道沉积工序，14nm FinFET工艺需要100道沉积工序；在先进3D Nand产线中，ALD 设备可以实现高深宽比的优异台阶覆盖率及精确薄膜厚度控制。先进逻辑&存储制程扩产将大幅提升ALD等薄膜设备的潜在需求。公司存储客户占营收贡献比例较低，替代空间巨大。
⚡风险提示：fab厂扩产进度不及预期、国际关系风险等。
业绩概况：
营业收入17.06亿元，同比增长125%；
归母净利润3.69亿元，同比增长438%，
新签订单约43.62亿元，同比增长95%。
收入拆分&产销情况：
#PECVD设备 收入15.6亿元，销量98套，销量同比增加96%。
#ALD设备 收入0.33亿元，销量1台，销量同比减少50%。
#SACVD 设备收入0.89亿元，销量5台，销量同比增加400%。
公司 2022 年产销量均实现显著增长，产量增长 77%，销量增长 96%， 产销规模持续提高，库存数量中 80%以上为发出商品。
[礼物]订单大幅增长，工艺覆盖度显著扩宽，薄膜设备市场扩容：
1.2022年签订销售订单43.62亿元，同比增加95.36%。合同负债13.97亿元，环比Q3+4.75亿元，合同负债大幅提升。公司多品类薄膜设备在fab产线验证进展顺利，订单大幅提升，在多条产线取得多批次重复订单，为23-24年收入高速增长奠定基础。
2.产品方面，PECVD验证通过的薄膜种类及性能指标类型持续增加，多种先进薄膜材料设备通过客户验证，进入量产产线。可实现不同薄膜工艺沉积的 SACVD 设备通过客户验证并取得【新增客户】订单，PE-ALD设备已实现产业化应用，Thermal-ALD设备已完成开发，进入【客户验证】阶段。HDPCVD设备实现【首台】销售。混合键合设备是3D封装&chiplet核心设备，现已处于产业化验证阶段。
3.逻辑芯片领域，90nm工艺中需要40道沉积工序，14nm FinFET工艺需要100道沉积工序；在先进3D Nand产线中，ALD 设备可以实现高深宽比的优异台阶覆盖率及精确薄膜厚度控制。先进逻辑&存储制程扩产将大幅提升ALD等薄膜设备的潜在需求。公司存储客户占营收贡献比例较低，替代空间巨大。
⚡风险提示：fab厂扩产进度不及预期、国际关系风险等。
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