1、中国人寿加持,利益格局理顺后公司迎来触底反弹:公司过去几年经历了大股东从上海市国资委到中国人寿的巨大变化,股东变化期必然会带来业务和利益格局的负向影响;同时公司50%收入来源于上海,疫情防控对公司带来的影响极大。去年定增后,中国人寿已经完全成为公司的单一大股东,完成了全部管理层的更换,未来在人寿集团“创新科技子公司”的明确定位和集团资源的全力加持下,公司业务即将迎来触底反弹;
2、慢病健康管理进入新时代,万亿市值空间逐渐打开:国家基于社区的慢病健康管理已经取得一定进展,但社区力量不足导致成果一般。从2022年末开始,国家启动“全国防控重大慢病创新融合试点项目”,基于公立医院体检中心,利用AI+数据打造新模式,23H1/23年/25年预计接入35/100/2000家公立医院体检中心,覆盖全国每年3亿人次公立医院体检人群,针对可能出现的各种慢病进行提前干预,从而提升人民身体素质、降低医保资金压力。这一项目最大的创新点在于突破了公立医院利益全部要上缴财政的桎梏,医院和医生可以共同受益,从而激发其积极性。全国每年公立医院体检次数达到3亿人次,保守估计20%接受慢病健康干预,每年ARPU在1000元(随访诊疗、大病保险等),总市场空间在600亿元。根据草根调研,目前数据平台提供AI数据分析、产品接入等服务,分成率在20-30%,则总空间在120-150亿,业务毛利率极高,给予40x估值,总市值空间在4000-6000亿。这一平台是由万达独家建设并提供数据分析服务,未来空间十分广阔。
3、宁波医疗数据试水开放,高质量数据蕴含巨大价值
公司长期耕耘宁波全市医疗数据,积累了连续15年几百万市民的脱敏合规医疗数据。近期与宁数科创集团(宁波市大数据集团)共同成立宁唐大数据共同运营宁波市医疗数据,正式运营1个月便已获得百万级别超高利润率订单,客户包括三甲科研医院、创新药研发公司等。公司运营积累的数据时间长、覆盖广、质量高,是医疗研究、AI药物研发市场中非常稀缺的数据资源。
4、医疗AI&数据最强玩家,技术实力大幅低估:
公司是上海随申办、健康云承建方,代表了全国最强的政务与医疗IT能力。同时公司还是上海市人工智能技术协会副会长单位、医疗AI专委会副主任单位,产品线中不仅有医疗IT、政务IT,同时包括人工智能AIaaS平台、智能交互机器人、RPA流程机器人,技术实力被大幅低估!
综上,公司传统业务合理市值150亿,随着慢病健康管理业务逐渐开展,第一阶段目标市值500亿,看三倍空间,建议买入。