光模块&光芯片行业观点更新
夜长梦山
2023-07-07 15:04:25
【华泰通信】光模块&光芯片行业观点更新
光模块板块：我们认为产业趋势已明晰：全球AI算力侧投入有望持续加码，同时海外公有云侧需求亦有望开启恢复，或驱动光通信产业链景气周期的拉长；此外国内算力投资浪潮亦有望后续开启，带来200/400/800G光模块需求释放。在此背景下，光通信产业链需求预计不断兑现，站在当前时点我们依旧看好光通信产业链投资机遇。
光芯片板块：我们是市场中最先提示光芯片“缺芯”观点的卖方团队。随着单模800G光模块需求快速提升，以及多模800G需求快速释放背景下，高速VCSEL芯片或紧缺，带来单模800G需求或进一步倾斜，关注100G EML格局变化；另一方面，基于国内光模块厂商自主可控等诉求，高速光芯片国产化亦是大势所趋，进一步有望迈向全球竞争，坚定看好龙头厂商份额提升机遇。
投资建议：
【光模块】推荐：中际旭创（800G光模块全球龙头，充分享受AI发展机遇）；建议关注：新易盛、华工科技
【光芯片】推荐：源杰科技（25G DFB已切入海外头部科技公司供应链，100G EML快速推进）；建议关注：长光华芯、仕佳光子、华西股份（参股索尔思光电）
【光引擎&光器件】推荐：天孚通信（光引擎有望驱动业绩快速增长）；建议关注：太辰光、光库科技、福晶科技、腾景科技、富信科技、兆龙互连、金信诺等
免责声明：涉及到未覆盖公司/个股的内容系对其公开信息的梳理，不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。
投资建议：
【光模块】推荐：中际旭创（800G光模块全球龙头，充分享受AI发展机遇）；建议关注：新易盛、华工科技
【光芯片】推荐：源杰科技（25G DFB已切入海外头部科技公司供应链，100G EML快速推进）；建议关注：长光华芯、仕佳光子、华西股份（参股索尔思光电）
【光引擎&光器件】推荐：天孚通信（光引擎有望驱动业绩快速增长）；建议关注：太辰光、光库科技、福晶科技、腾景科技、富信科技、兆龙互连、金信诺等
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中际旭创
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福晶科技
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