分析师朱宏茂表示:切勿轻视折叠屏手机,因为几乎所有消费者都对十几年来基于iPhone基本形态的加法,麻木甚至厌倦了,这种新的手机形态,超大的屏幕将会对板砖式的智能手机市场,形成巨大冲击。过去折叠屏面临的最大困难,就是厚度影响使用手感,而现在超薄的机身已经彻底扫清了这一障碍。
在这项革命性的突破中,卷轴的轴盖是影响折叠屏厚度的关键,钛合金技术可以让轴盖变得更轻更薄,从而带动折叠屏整体厚度和重量的下降。相比以前手机以不锈钢(硬但不轻)和铝合金(轻但不硬)为主,钛金属能更好地兼顾硬度和重量,做到又轻又硬。
除了荣耀,苹果等公司也将跟进相关技术在新产品中的应用。民生证券称:苹果公司已累计获得钛合金材料相关专利8项,未来在iPhone 15上有可能将中框结构件用钛合金替换之前的铝合金。
一名港股上市的知名手机产业链负责人透露:荣耀对这款产品很有信心,目前下单量已经是上一代的三倍,第一批订单量大概200万台左右。
在市场整体回暖和折叠屏需求加速增长的预期下,报告预计,2023年,零售价在4000元人民币以上的智能手机销量将再次来到7500万部以上,该部分市场有望在短期内突破前次高点,并将保持向上、向好的发展势头。正因如此,2022年头部厂商纷纷进入折叠屏赛道,开启了各自的双旗舰战略。《白皮书》预计,2023年中国折叠屏手机的出货量将突破500万部,该市场有望将在2024年迎来爆发,并在之后继续保持稳健增长。
民生证券称:预计到2025年,折叠屏手机将占高端市场40%~50%。除华为、苹果外,目前三星、OPPO、vivo等公司都开始加速跟供应链沟通和测试,试图在下一代产品中用上钛合金技术。如钛合金技术使得卷轴变得更薄更窄、让折叠屏手机在折叠后的厚度跟直板机一样,有望挑战直板机市场、市场空间潜力大。
市场空间:目前钛合金轴盖的材料成本30元左右,加工成本在200-300元之间。未来随着3D打印技术在钛合金卷轴量产进一步规模化、良率进一步提高,带来边际成本下降,价格有望进一步下跌。
投资建议:重点聚焦受益消费电子钛合金技术相关的3D打印、涂附磨具环节。
据界面新闻报道,荣耀最新折叠屏产品Magic V2,其钛合金轴盖主要供应商为金太阳。这个器件先由先由铂力特进行3D打印,接着由金太阳进行研磨和抛光,最后交由瑞声科技进行组装。单价8999元的荣耀Magic V2的爆发式增长,将给上游产业链公司带来丰厚利润空间。
以金太阳为例,如荣耀Magic V2第一批订单量大概200万台左右,金太阳负责研磨和抛光,每台盈利60元,净利润将达到1.2亿元,而金太阳22年净利为0.26亿元。并且24年荣耀Magic V2订单量将进一步激增,催化上游产业链的业绩爆发。