我们在中期策略报告提出【消费建材：新征程关注旧改&修缮、智能家居、适老改造、安全用材（水、燃气管等）、装修提质、材料提标】
新β的磨合期，结构比总量重要
? 从“居者有其屋”到“安居”，新征程的目标明确。政策落点在哪里？我们认为，与建材相关可以是：旧改&修缮、智能家居、适老改造、安全用材（水、燃气管等）、装修提质、材料提标。其中，智能化渗透、适老化改造短期增速快。
? 扩品类是下一个先发优势。这个方向上，我们认为，伟星、雨虹、联塑提前积累优势明显。
? 原材料&燃料价格下行，利润弹性普遍得到释放。
? 建议搁置“总量困扰”，重点看扩品类与集中度提升，推荐【伟星新材】 【东方雨虹】 【兔宝宝】【箭牌家居】 【中国联塑】 ，关注【奥普家居】【王力安防】。
风险提示： 1）基建项目落地不及预期，2）地产政策变动不及预期，3）原材料价格变化不及预期，4）海外投资力度不及预期。
报告：
230712《“筑”攻，“材”守，建材建筑中期策略报告》
230630《首提促进家居消费，3个不同于以往》
联系：民生建材建筑李阳团队