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【603112 华翔股份】:低位低估值高弹性的顺周期标的
一仙
2023-07-26 10:26:49
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当前仅 10倍 PE,实控人全额拿定增彰显信心(3亿元)

公司是黑金零部件铸造领军者,下游三大块:白电、汽车、工程机械,均受益顺周期经济复苏。行业供给受限,且过去两年出清一批企业,一旦经济复苏,弹性大。
白电:制冷压缩机零部件单项冠军,贡献近半收入,产能满负荷运转。
汽车:平稳,收入占比近 20%,去年 Q2 低基数。
工程机械:零部件开工率 7 成,寻底阶段。
军工:去年四季度拿到军工资质

公司于 5 月 16 日盘后发布《2023 年度向特定对象发行股票预案》,拟向控股股东华翔实业发行不超过 35,842,294 股,发行价格 8.37元/股,募集资金总额不超过 3 亿元,用于补充流动资金及偿还银行贷款。控股股东全额定增,彰显发展信心。

我国 2023 年一季度空调/冰箱产量分别为 6260.13/2226.64 万台,同比分别+15%/+8%。美国气候预测中心宣布今年 8 月厄尔尼诺现象出现的可能性超过 90%。美国国家海洋和大气管理局估计 2023 年有 50%的可能成为有记录以来最热的一年,极端天气下空调销量有望进一步提升。公司近期白电订单饱满,稼动率提升,增长可期。2022 年公司启动了“三大产业园区的建设开发工作,新产能逐步落地,今年有望贡献增量。 产业链延伸+工艺流程改完善,利润率有望提升。2022 年公司完成“压缩机泵体机芯组装”工序的技术突破和
市场开拓,产业链进一步延伸;工艺流程完善方面,公司完成了“流动化产线”的技术改造,极大地提升了生产效率、降低了产品不良率;公司所参股的华特新能源公司已成功获取了 200MW 光伏发电建设指标,预计下半年建成,为公司带来投资收益。
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华翔股份
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