不知道这周大家有没有赚到钱，或者说，回了点血呢？

上周说过，顺周期（地产+金融）这块还会有机会，只不过周五这波，算是比较“一言难尽”的行情。多的也不能多说，只是券商周五下午这波反拉再砸，感觉伤到了不少朋友（跟进去的）。对于我个人而已，做了个T，也比较感觉无语。

当然：1）还是之前说的那种感觉，就算要切风格，那也有给再度拉升分歧下砸的机会，尤其是对板块ETF而言；2）对比地产和券商，地产启动比它早，如果短期周期时间接近，那么即使地产开始走弱（完全钝化），券商还有一个“第三波”的末尾行情。

结合本月的一些重要事件，以及盘面的风格变化和资金流动，个人还是比较倾向在8月要开始风格切换的——我个人目前是顺周期+科技（基础端）的杠铃式布局。

怎么去看风格切换：1）排除短期波段，估计整体上会“偏丝滑”，大家可以去慢慢做，不着急在一时间全面清仓或梭哈；2）到底是“看调整比例”，还是“看政策方向”，会有分歧。

今天主要说后者，即怎么去看风格切后的方向。

第一种，大概是我个人比较倾向的——更侧重科技侧的基础端，比如半导体设备、关键耗材，基础软件（操作系统、EDA、IP核、RISC-V架构），以及先进封装/制程的相关核心（CoWoS、Chiplet、其他材料）等。

这里主要看的是“国家战略”，也就是说的政策面。同时，短期内唯一能够给出整个题材板块级别的业绩良好反馈，也是其中的半导体设备（核心企业）。其他方面，不是烧钱，就是本质上由于是IC产业，与消费电子整体景气度高度相关。

正面的消息：1）《求是》杂志7月31日发文——实现高水平科技自立自强的迫切要求；2）上海微电子28nm光刻机或在年底交付；3）成都：推进算力产业自主可控 大力发展芯片、服务器整机、液冷设备等高端硬件；4）国家发改委: 培育壮大战略性新兴产业谋划并布局一批未来产业等。

第二种，看业绩“确定性”——代工与全球分配产业链。这种就是看“Naivd、AMD产业链”，最典型的标的是工业富联、中际旭创、通富微电等。关于这些产业链的各类标的，我记得之前给大家梳理过的，如果不想去找，各类炒股论坛上也有很多。个人方面，从交易层面也是比较赞成去看的——如果要风格切换打起市场，那么最好说话的还是业绩，有确定性并且又在不断持续放大的业绩预期。

风险点：关注对标的Navid、AMD财报及解读，以及它们的客户情况。此外，整体消费电子情绪面，如苹果等也会影响。（比如这次的高通财报，整体对消费电子是偏空的）最后，关注最新的国际市场大型机构对半导体产业链周期的描述。

（P.S.,也要随时关注，Navid、AMD继续改版的产品对中国出口情况，以及他们对美国政府的游说——美国媒体再度放声，拖了1个月的限制对华科技投资法案，本月拜登到底会不会签，会不会影响APEC会议的美国习拜会谋求，以及雷蒙多拟8月底访华能否成形等）

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第三种，炒软件端。这里我个人更倾向，即使要炒，也是去找中小市值的，与网络安全相关的。但是，业绩确定性这块，游戏传媒可能还能给一次机会（这波它们平均回调了30~40%）。

风险点：1）软件端的业绩软肋；2）不同游戏企业的基本面有时差距很大；3）关注游戏版号是不是持续恢复至整顿前期水平；4）8月确实有相关的事件，看情绪发酵程度，如资金会不会去跟，有没有人去大吹特吹，有没有龙头（3板+）等。

必须要关注的重点经济日历：

中国相关经济数据——7月财新PMI（制造业8.1、服务业8.3），官方7月PMI（制造业7.31）、8月PMI（制造业8.31）、7月CPI+PPI年率（8.9），外汇储备（8.7），进出口数据（8.8），新增人民币贷款（8.10），规模以上工业增加值年率（8.15），70个大中城市住宅销售价格月度报告（8.16），央行LPR利率公布（8.21）。

美国相关经济数据/节点——7月ADP就业人数（8.2）、7月季调后非农就业人口（8.4）、7月CPI+PPI年率（8.10+11），美联储货币政策会议纪要（8.17），8月Markit制造业PMI初值（8.23），杰克逊霍尔央行年会（8.27），8月ADP就业人数（8.30），第二季度实际GDP年化季率修正值（8.30）。

提一下可以关注的其他题材。

第一，新冠。新闻报道——“上海最近阳的人变多了? 下一波周期预测在今秋11月左右”。

第二，农业——厄尔尼诺现象导致的全球整体歉收+国际地缘政治事件加剧供应链局部失衡问题。我国对澳大利亚的小麦进口打开了限制，印度在大米禁令后开放小麦的贸易保护进口限制，俄乌黑海问题持续影响国际小麦和玉米市场供应，最快的一个验证节点或是（预计）本月底的我国早稻产量。

第三，外贸（电商平台+跨境+直播）。1）TikTok将于8月在美国推出电商业务，销售中国制造的商品（跨境直播电商）；2）中国汽车出口持续放好消息（目前汽车制造业占比我国GDP比重在10%，部分经济专家认为可以提升至25~30%，作为一种主打出口的先进制造），建议短期更多关注整车出口占优势的车企（相关的新闻很好查）。

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